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宏观要闻

1. 中国人民银行发布关于下调个人住房公积金贷款利率的通知，自2024年5月18日起，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年以下（含5年）和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.35%和2.85%，5年以下（含5年）和5年以上第二套个人住房公积金贷款利率分别调整为不低于2.775%和3.325%。

2. 中国人民银行发布关于调整商业性个人住房贷款利率政策的通知。其中提到，取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。中国人民银行各省级分行按照因城施策原则，指导各省级市场利率定价自律机制，根据辖区内各城市房地产市场形势及当地政府调控要求，自主确定是否设定辖区内各城市商业性个人住房贷款利率下限及下限水平（如有）。

3. 中国人民银行、国家金融监督管理总局发布通知。通知提出，对于贷款购买商品住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于15%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于25%。

4. 全国切实做好保交房工作视频会议17日在京召开。中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰指出，当前，要着力分类推进在建已售难交付商品房项目处置，全力支持应续建项目融资和竣工交付，保障购房人合法权益。相关地方政府应从实际出发，酌情以收回、收购等方式妥善处置已出让的闲置存量住宅用地，以帮助资金困难房企解困。商品房库存较多城市，政府可以需定购，酌情以合理价格收购部分商品房用作保障性住房。

5. 全球第三大集装箱航运公司法国达飞海运公司在公布其第一季度财报时预测，随着新船交付速度加快，全球海运运力将得到提振，海运运费未来有望下降。

6. 伊朗总统莱希乘坐的直升机发生硬着陆事故（初步原因判断为大雾天气所致）。伊朗副总统称曾与事故直升机建立联系，但信号随后中断。伊朗军事官员表示，直升机具体位置已被确定。

全球期货市场异动

黑色系热点资讯

1. 国家统计局数据显示，1—4月份，房地产开发企业房屋施工面积687544万平方米，同比下降10.8%。其中，住宅施工面积480647万平方米，下降11.4%。房屋新开工面积23510万平方米，下降24.6%。其中，住宅新开工面积17006万平方米，下降25.6%。房屋竣工面积18860万平方米，下降20.4%。其中，住宅竣工面积13746万平方米，下降21.0%。

2. 国家统计局数据显示，2024年4月，中国粗钢产量8594万吨，同比下降7.2%；生铁产量7163万吨，同比下降8.0%；钢材产量11652万吨，同比下降1.6%。1-4月，中国粗钢产量34367万吨，同比下降3.0%；生铁产量28499万吨，同比下降4.3%；钢材产量45103万吨，同比增长2.9%。

3. Mysteel调研247家钢厂高炉开工率81.5%，环比上周持平，同比去年减少0.86个百分点；高炉炼铁产能利用率88.57%，环比增加0.90个百分点，同比减少0.55个百分点；钢厂盈利率51.95%，环比持平，同比增加18.62个百分点；日均铁水产量236.89万吨，环比增加2.39万吨，同比减少2.47万吨。

4. Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为14805.79万吨，环比增130.56万吨；日均疏港量306.98万吨增4.29万吨。

5. 人民银行副行长陶玲5月17日在国务院政策例行吹风会上表示，央行将设立3000亿保障性住房再贷款，鼓励引导金融机构按照市场化、法治化原则，支持地方国有企业以合理价格收购已建成未出售商品房，用作配售型或配租型保障性住房，预计将带动银行贷款5000亿元。

6. 钢银电商数据显示，截至5月20日，全国钢市总库存量为1139.92万吨，较上周环比减少43.91万吨(-3.71%)，包含39个城市，共计147个仓库。其中，建筑钢材库存总量为653.67万吨，较上周环比减少36.74万吨(-5.32%)，包含30个城市，共计89个仓库。

农产品热点资讯

1. 据Wind数据显示，截至5月17日当周，自繁自养生猪养殖利润为亏损15.21元/头，5月10日为亏损43.97元/头；外购仔猪养殖利润为盈利132.17元/头，5月10日为盈利96.25元/头。

2. 加拿大谷物委员会发布的数据显示，截至5月12日当周，加拿大油菜籽出口量较前周增加82.3%至32.28万吨，之前一周为17.71万吨。自2023年8月1日至2024年5月12日，加拿大油菜籽出口量为513.51万吨，较上一年度同期的689.49万吨减少25.5%。截至5月12日，加拿大油菜籽商业库存为108.56万吨。

3. 津巴布韦预计将获得为四个非洲国家提供的6000万美元保险赔付的一半以上，因为该国受到厄尔尼诺引起的干旱的影响，玉米产量大幅下降，并宣布进入灾难状态。

4. 印度将毛棕榈油进口基准价定为892美元/吨，将豆油进口基准价定为935美元/吨，将精制漂白脱臭棕榈油进口基准价定为907美元/吨，将精制软质棕榈油进口基准价定为919美元/吨。

5. 据央视，5月19-20日，南方强降雨过程持续，西南地区东部、江汉、华南、江南南部将有一次强降雨过程，广西、广东、福建等地部分地区有大到暴雨，其中广西东南部、广东西南部等地有大暴雨，局地特大暴雨。上述部分地区伴有短时强降水，局地有雷暴大风或冰雹等强对流天气。此外，华北、东北等地今日有雷雨天气，部分地区雨量可达中雨，局地大雨。

能源化工热点资讯

1. 据隆众资讯，最新数据显示，截至5月16日当周，中国苯乙烯工厂整体产量在30.08万吨，环比下降0.6万吨，降幅为1.96%；工厂产能利用率69.07%，环比降1.38%。本周，西北两套装置停车，华东两套、华南一套装置负荷下降。另外，华北一套装置负荷提升，华东一套装置重启。

2. 国家统计局数据显示，4月份，规上工业原油产量1747万吨，同比增长1.3%，增速比3月份加快0.1个百分点；日均产量58.2万吨。进口原油4472万吨，同比增长5.9%。1—4月份，规上工业原油产量7095万吨，同比增长2.1%。进口原油18207万吨，同比增长2.0%。

3. 国家能源局发布4月份全社会用电量等数据，4月份，全社会用电量7412亿千瓦时，同比增长7.0%。从分产业用电看，第一产业用电量96亿千瓦时，同比增长10.5%；第二产业用电量5171亿千瓦时，同比增长6.2%；第三产业用电量1270亿千瓦时，同比增长10.8%；城乡居民生活用电量875亿千瓦时，同比增长5.9%。

4. 央视新闻记者5月19日从山西省晋城市相关部门了解到，2024年5月18日0时30分，山西晋城晋丰煤化工有限责任公司尿素车间液氨缓冲罐气相管线卡具注胶加固过程中，液氨突然泄漏，2名作业人员及现场1名巡检人员中毒晕倒，目前造成2人死亡，1人受伤。具体原因正在调查中。

5. 美国能源部：计划采购300万桶石油作为战略储备。

金属热点资讯

1. 国家统计局数据显示，4月，中国原铝（电解铝）产量为358万吨，同比增长7.2%。1-4月原铝产量为1424万吨，同比增长7.1%。数据亦显示，4月，中国十种有色金属产量为650万吨，同比增长7.0%。1-4月十种有色金属产量为2589万吨，同比增长7.1%。

2. 国际能源署17日发布的第二份关于关键矿物市场的年度评估报告警告说，一些对绿色能源转型至关重要的矿物生产价格暴跌可能导致投资不足，未来或有供应短缺风险。

3. 上期所发布通知，自2024年5月21日交易(即5月20日晚夜盘)起：锡期货SN2406、SN2407合约日内平今仓交易手续费调整为36元/手。

夸夸“期”谈——品种交易逻辑大揭秘！

1. 消息面与情绪面共振，沪镍存在一定跟涨动能？

国泰君安期货分析指出，从消息面来看，印尼镍矿审批不及预期增加市场供应担忧，而新喀里多尼亚发生动乱，2023年其镍矿产量占全球6.3%，且事故发生地附近存在火法冶炼产能，加剧市场担忧情绪。其次，印尼伊布火山活动有所增加，尽管距离冶炼项目仍有距离，但市场仍有对矿山供应的担忧，实质性影响有待进一步观察。就基本面而言，供应预期仍然充足，但现实出口利润驱动海外交仓增加，资源外流导致国内累库趋势暂缓，边际出现阶段性去化，沪镍存在一定的跟涨动能。整体而言，镍冶炼产能过剩预期较强，但是在有色宏观偏强的背景下，若矿资源端受政治或自然等因素扰动，弹性较为明显。

2. 检修预期抬头，纯碱短期或偏强震荡？

光大期货分析指出，近期部分纯碱生产装置开工负荷下行，整体开工率较上周减少3%。由于纯碱生产属于放热反应，故纯碱检修多安排在夏季，检修周期一般为1-3周。市场预期下周个别企业检修或将增加，供给或有缩量。下游光伏玻璃仍有新点火，对纯碱需求稳中有增。综合来看，随着夏季将近，市场存检修预期，近日部分地区偶传环保政策相关资讯，供给减弱预期较强，叠加地产端政策利好不断，纯碱短期或偏强震荡。但需要注意的是，当前下游多以按需采购为主，对于高价货较为抵制，贸易商观望情绪较浓，关注后续碱厂订单接收及检修落地情况。

本周重要期货数据和事件一览

1.5月20日03:30，美联储主席鲍威尔在乔治城大学法学院毕业典礼上发表讲话。鲍威尔近期表示，美联储需要保持耐心，等待更多证据表明高利率正在抑制通胀，从而使利率在更长时间内保持在高位的必要性加倍。关注鲍威尔此次讲话对于货币政策的指引。

2. 5月20日-24日，多位美联储官员将发表讲话，其中包括博斯蒂克、巴尔、巴尔金、沃勒、威廉姆斯等。关注美联储官员讲话中释放的有关货币政策的信息，判断鹰派或鸽派论调。

3. 5月20日09:15，中国公布五年期贷款市场报价利率、一年期贷款市场报价利率。专家预计本月LPR维持稳定，主要是因为目前部分银行面临净息差压力较大；目前政策利率与经济潜在增长基本相适应；国内政策利率稳定不妨碍实体经济综合融资成本下降等。

4. 5月20日待定，ITS/Amspec/SGS公布5月1-20日马棕油出口数据；5月21日，SPPOMA公布马来西亚棕榈油5月1-20日产量。5月24日，MPOA公布马来西亚5月1-20日马棕油产量预估。5月25日，ITS/Amspec/SGS公布5月1-25日马棕油出口数据。分析指出，马棕产量已进入回升通道，而出口却大幅放慢，马棕库存将进入累库阶段。马来亚银行投资银行等投行分析师均预测未来几个月毛棕油库存将继续上升，特别是在8月至10月的生产高峰期，这将对价格构成下行压力。

5. 5月20日待定，国际铝业协会（IAI）公布4月份全球原铝产量和中国原铝产量。前值分别为607.3万吨和359.1万吨。

6. 5月22日02:30，NYMEX纽约原油6月期货受移仓换月影响，5月22日2:30完成场内最后交易，凌晨5:00完成电子盘最后交易。

7. 5月22日，因卫塞节，马来西亚衍生品交易所BMD休市，马来西亚棕榈油期货暂停交易一天。

8. 5月23日02:00，美联储公布货币政策会议纪要。5月会议维持5.25-5.5%的政策利率目标区间，符合市场预期。鲍威尔在发布会上承认，取得降息所需信心的时间可能比此前预期的更长，但并没有否认年内降息的可能性。而在面对“再加息”的讨论时，其称“不太可能”。关注此次货币政策会议纪要的更多细节。