美股投资者本周将盯紧美国就业报告,他们希望看到就业增长既不会强劲到重新引发通胀担忧,也不会缓慢到引发衰退担忧。
接受《华尔街日报》调查的经济学家预测,周五的就业报告将显示美国经济5月份新增了17.8万个就业岗位,与4月份大致相同。
根据美国银行全球研究部分析师周一的报告,对于股市来说,5月非农新增就业人数的“理想区间”是12.5万至17.5万。如果实现这一目标,那么股市应该会反弹。
这是因为,如果数据处于上述范围内,美联储可能会有更大的灵活性,可以尽早降息。近几个月来,这种叙事一直在发挥作用,弱于预期的经济数据让股市投资者欢呼雀跃,他们将其视为降息即将到来的证据。
此外,分析师还认为,“非农新增就业人数的读数处于这一范围将使失业率将基本保持不变。”
美国4月份的失业率为3.9%,仍徘徊于历史低位附近。尽管美国就业增长最近有所放缓,但美联储仍维持利率在高位。这是因为其试图让经济降温以抑制通胀的努力成效并不明显,就业市场依然稳固。
不过,美国银行分析师表示:“过去两个月,坏消息对股市来说都是好消息。但如果就业增长过度恶化,坏消息就会变成坏消息。”
美国银行策略师Ohsung Kwon指出,若5月份非农新增就业岗位低于12.5万个,这将对股市来说是个坏消息,并可能导致抛售。他补充说,这样的读数将表明经济增长正在恶化。
Kwon表示:“低于12.5万的就业增长可能会增加触发萨姆规则的风险,从而重新引发市场对衰退的担忧。”
萨姆法则是指:当失业率的三个月移动平均值相对于过去12个月的低点上升0.5个百分点或更多时,就标志着已经进入经济衰退的早期阶段。
美国银行预计5月份非农就业报告将显示当月增加20万个就业岗位。该行称:“几乎没有迹象表明招聘活动正在大幅降温或失业人数正在急剧增加。初请失业救济人数仍处于低水平,我们的内部信用卡消费数据显示,消费仍受到工资收入的支撑。”