并购活动强劲回归，为小型股投资者带来了机遇。

今年，小型股表现不佳。罗素2000指数仅上涨了0.2%，远落后于标普500指数的15%回报率。但小型股有一个优势：今年美洲地区的并购活动达到了8470亿美元，同比增加了43%。预计全年将超过1.87万亿美元，仅比2021年的峰值低几千亿美元。而小型公司通常是并购的目标。

利率的稳定帮助推动了并购的回归。随着美联储暂停加息，甚至考虑降息，利率波动减少，国债收益率曲线的收益率也低于峰值。公司债券收益率也有所下降，反映了市场对公司偿还债务能力的乐观态度。较低的利率使得公司借钱进行并购变得更具吸引力。KPMG私人股本主管Glenn Mincey表示：“我们在利率方面有了稳定性，并购活动将在今年剩余时间继续增加。”

投资者应该关注哪些领域的潜在交易？医疗保健领域是一个好的起点。像施贵宝(BMY.N)和安进(AMGN.O)这样的制药巨头有一些药物即将失去专利保护，使其面临潜在的竞争。他们将寻求补充其药物候选产品线，凭借数十亿美元的年度自由现金流，他们有能力收购较小的生物科技公司。

SPDR标普生物科技ETF拥有131只股票，平均市值为140亿美元，其中包括许多市值在10亿至20亿美元之间的公司。潜在目标包括市值59亿美元的Ionis Pharmaceuticals(IONS.O)（开发人类治疗药物），市值140亿美元的因塞特(INCY.O)（专注于肿瘤学和血液学），以及市值22亿美元的Iovance Biotherapeutics(IOVA.O)（制造细胞疗法和新型癌症免疫治疗产品）。这三家公司都出现在Wolfe Research的筛选中，它们今年表现落后于生物科技基金，并在过去12年里经历了CEO更换。

大型软件公司，如微软(MSFT.O)、Salesforce(CRM.N)和Adobe(ADBE.O)，可能会寻求增强其人工智能能力，并在较小的以人工智能为中心的公司中找到大量机会。Invesco标普小型信息科技ETF从2021年的高点下跌了约10%，这也带来了机会。

一个潜在目标是市值36亿美元的C3.ai(AI.N)。该公司提供一个平台，帮助企业开发新的人工智能应用程序，出现在Wolfe的筛选中。其筛选标准包括净债务不到预期利润的三倍，获得不到一半分析师的买入评级，并在整合行业中运营。C3.ai的收入主要是基于订阅，其销售额预计到本十年末将达到10亿美元，并且没有债务。将其纳入一家大软件公司中会是一个不错的选择。