以下为金十期货APP独家整理的多家期货公司研报观点,仅供参考
交易逻辑:铁水产量继续增加,刷新年内新高;钢厂盈利率保持相对高位;房地产政策端利好(北京、广州等地优化房地产首付利率)
风险因素:建材消费季节性走弱;近端到港量本期大幅增加,目前处于历年同期最高水平;疏港量略增,港口库存转增,港存压力较大
关注事件:房地产政策;铁矿石周度到港量、发运量、港口库存、下游需求变化;粗钢压减政策的实质性影响等
交易逻辑:澳矿价格逐渐回落;国内盐湖出货旺季产量处于较高水平,江西以及四川主产区增产明显;全国碳酸锂6月排产量继续大幅回升;周内库存略有增加
风险因素:锂盐厂商亏损导致潜在减停产提前到来;部分头部锂盐厂开启了例行的夏季检修;下游补库周期对价格的向上支持
关注事件:锂企业检修情况;锂盐厂利润情况;库存数据;澳矿进口情况等
交易逻辑:远兴四线尚未达产,延迟预期增强;夏季7、8月份检修预期仍存;09贴水扩大后,进一步下跌空间有限;光伏继续点火,抵消浮法冷修
风险因素:下游持货意愿不高,需求端订单不足;纯碱6月产量回升,库存有继续增加预期;浮法玻璃价格持续走低
关注事件:现货成交变化;纯碱到港情况;远兴能源达产情况;夏季7、8月装置集中检修规模等
交易逻辑:盘面下移释放出仓单,流动性偏向宽松;随着产业链复产,锰硅供应偏向宽松;钢材压力未消除,钢厂库存低但不愿补库
风险因素:高价半碳酸下月降到港,加大成本支撑博弈;高锰低铁氧化矿即高品氧化矿到货7-8月偏低,后期偏向持续去库;宁夏锰硅企业出现亏损,产量宽松局面后期有望得到缓解
关注事件:港口锰矿库存情况;澳矿发运情况;锰硅企业亏损情况;主产区开工率等
交易逻辑:全球进入高产期;近期泰南产区开始放量,泰国南部市场现货胶水价格下跌;国内云海两地割胶进度加快;现货胶水价格跌幅较大;近期青岛港口到港量增多
风险因素:市场传闻部分橡胶企业在准备收储的相关手续;全年橡胶减产的预期仍然存在;7、8月化工企业检修停产高峰期
关注事件:产区天气情况;橡胶收储政策;化工企业检修;到港数据;现货价格等
交易逻辑:受渤海化工事故影响,国内多条苯乙烯产线停产;国际油价受以色列和黎巴嫩冲突影响重新走强;港口库存明显去化
风险因素:七月纯苯边际转弱,以及苯乙烯供需双弱;下游低利阻碍高价原料接受度,开工成交一般
关注事件:渤海化工事故最新进展;地缘政治局势情况;港口库存数据;
交易逻辑:6月马来库存预计继续累库;印度允许葵花籽油、菜籽油等以低关税进口;机构预计马棕油出口数据依旧很差
风险因素:国内棕榈油库存仍处低位; 6-7月船期采购偏少;市场担忧马棕油产量下降
关注事件:产区天气;ITS、Amspec、SGS公布的6月马棕油出口数据;替代品价格变化;棕榈油到港量等
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