7月29日，上海期货交易所发布新修订的螺纹钢和线材期货合约规则。

其中，自7月29日起，允许按照2024新国标生产的螺纹钢和线材注册标准仓单。同时，自8月19日起，按照旧国标生产的螺纹钢及线材不得注册标准仓单；9月24日收盘后，旧国标螺纹钢和线材的标准仓单将被注销。

上期所之所以修改合约规则，主要是现货端的螺纹钢和线材生产标准出现了变动。国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会于6月25日发布公告，用螺纹钢2024新国标代替螺纹钢2018老国标，该标准从推荐性修订为强制性，并于2024年9月25日实施。交易所在充分了解市场情况基础上，允许按照新国标生产货物注册仓单，一方面符合国家相关法律法规的要求，另一方面同交易所注册品牌生产企业新国标贯标进度基本一致，能够有效确保交割资源充足。

目前，现货市场价格走低，主要反映市场对老版推荐性国标货物可流通使用期限到9月24日的判断。从期货市场看，自6月25日新强制性国标发布后，螺纹钢期货9月合约较10月合约的价差逐渐拉大，并且高于往年同期水平，总体变化趋势同现货价格同步，反映市场参与者对新版强制性国标、老版推荐性国标转换的预期。

根据交易所相关规章制度，8月19日是螺纹钢、线材期货8月合约的第二交割日，供8月交割使用仓单已确定和分配完毕，8月交割已基本完成。此时距离9月24日仅剩约25个交易日，如继续允许老版推荐性国标货物注册生成仓单，容易影响9月合约客户交割意愿，可能加剧市场波动。因此8月19日之后，按照旧国标生产的螺纹钢及线材不得注册标准仓单。

在现货市场新、老国标转换时期，交易所有必要加强对市场运行情况的监控，出台必要的措施以加强监管，确保期货市场平稳运行。因此，上期所及时发布公告，自2024年7月31日收盘结算时起，对螺纹钢RB2408、RB2409、RB2410合约的涨跌停板幅度及保证金比例进行上调，同时对平今交易手续费也有所上调。

新、老国标转换涉及月份合约的客户，应根据国家相关通知要求，以及交易所通知提示，充分评估市场流动性、交割意愿、交割拿货后可处理方式等，做好头寸管理、及时解质押。会员单位应加强对客户的跟踪和风险提示。交割仓库应加强管理，根据相关市场法律法规，做好应对。

（本文作者为五矿期货研究院副院长、首席分析师石头）