1. 高盛:对冲基金加大对美国大型科技股的抛售力度
高盛称,尽管美国科技股自8月初以来大幅反弹,但对冲基金卖出该板块的规模创下两个月最高纪录。该行截至8月23日的机构经纪业务数据显示,信息技术类股在所有地区都被卖出,其中北美占净卖出量的86%。分行业来看,科技硬件、软件、半导体和半导体设备股均遭遇净卖出,盖过了通信设备和IT服务类股的温和买盘。第二大净卖出板块是非必需消费品股,必需消费品股的净卖出规模创出2023年9月以来最大。
2. 花旗:中东地缘局势恶化导致油价上涨
随着中东紧张局势加剧,石油价格飙升。花旗分析师在一份报告中表示,周末地缘政治局势成为焦点,以色列和真主党在黎巴嫩南部发生冲突,而利比亚的政治局势恶化。花旗表示,随着利比亚分裂的精英阶层围绕央行的独立性和对石油收入的控制展开斗争,轻质低硫原油供应中断的风险加大,这可能推动布伦特原油价格升至每桶80-89美元的中部区间左右。花旗补充称,炼油厂维护和欧佩克+的额外供应可能会抑制原油价格的超调,但对低硫原油和轻质原油价差的打击可能会持续更长时间。分析师补充称,油价的下一个重大走势将部分取决于以色列和真主党的下一步行动。
3. 德银:建议做空美国10年期国债,因就业市场富有韧性
德意志银行策略师建议做空10年期美国国债,认为由于美国就业市场依然富有韧性,10年期国债收益率可能较当前水平上升约30个基点。
4. 高盛:预计标普500指数本周将创新高,或引发市场FOMO情绪
高盛全球市场董事总经理兼战术专家Scott Rubner认为,来自企业回购和系统化投资策略的强劲资金流有望推动标普500指数本周创历史新高,进一步强化投资者的错失恐惧症(FOMO)。 Rubner表示:“我们估计,本周来自机器和企业的非情绪化需求每天在170亿美元,到9月16日为止,为期三周的股票交易窗口非常有利。”高盛对商品交易顾问(CTA)未来一周的模拟显示,无论市场如何交易,这些资金可能都会买入股票。此外,上周,高盛的企业回购部门出现了年内最大需求,达到2023年同期的两倍多,而且Rubner预计,在9月13日季度静默期到来之前买盘都会很强。
5. 瑞银:美瑞利差收窄可能会削弱美元兑瑞郎
瑞银表示,预计美元兑瑞郎将走弱。由于美瑞利差收窄,该机构下调了对美元兑瑞郎至2025年6月的预估。策略师Clemence Dumoncel和Constantin Bolz在一份报告中表示:“我们的预测继续反映了未来收益率差异的缩小、市场不确定性的增加以及投资者仓位的增加,比如投机账户正在做多美元。”瑞银预估美元兑瑞郎12月将跌至0.83,目前该货币对在0.8463附近,先前预估为0.85。该行随后预计,到2025年3月,美元兑瑞郎将进一步跌至0.82(此前预计为0.83);到2025年6月,美元兑瑞郎将跌至0.80(此前预计为0.81),并维持在这一水平到2025年9月。
6. 麦格理:日元年底前将升至135,两年后将上破120
麦格理策略师Gareth Berry和Thierry Wizman认为,美联储最近发出的降息信号将推动日元反弹,到年底日元兑美元将升至135。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话“为日元持续数月的反弹奠定了基础”。美联储降息将削弱日元空头赚取的外汇利差,并鼓励日本投资者充实其外汇对冲头寸。此外,策略师预计日元兑美元将在两年内升至120以上。
7. 法兴银行:美联储9月降息50个基点的可能性不大
法兴银行首席全球外汇策略师Kit Juckes在一份报告中表示,货币市场目前对美国2024年降息的预期似乎有些过了头,9月份更大幅度降息50个基点的可能性仍然不大。Refinitiv的数据显示,美国货币市场目前预计2024年将降息103个基点,暗示美联储将在今年剩下的三次会议中至少一次降息50个基点。Juckes表示:“除非经济大幅放缓,否则未来6个月利率曲线的前端已经反映了太多的降息幅度。”他说,经济放缓的程度存在很大的不确定性。
8. 丹斯克银行:美元正接近投资者可能考虑买入的水平
丹斯克银行研究部分析师表示,美元上周因美联储主席鲍威尔即将降息的信号而遭遇抛售,目前已接近投资者可能考虑买入的水平。美元不太可能持续疲软,因为今年美联储降息100个基点的定价过高。该行分析师表示,虽然我们承认美元近期可能进一步走软,特别是随着美联储和欧洲央行即将降息,积极的风险情绪持续存在,但我们认为美元持续走软的条件尚未完全具备。
9. 德商银行:德国商业的悲观情绪指向经济停滞
德商银行经济学家Ralph Solveen在一份报告中表示,德国企业的悲观情绪预示着不祥之兆。周一备受关注的IFO调查显示,本月信心进一步下滑,延续了今年早些时候开始的持续疲软趋势。Solveen称,企业对当前的经济状况和未来几个月的前景都更为悲观,这似乎是由于沉重的利率负担和欧元区最大经济体的结构性拖累。他表示:“这些不利因素的组合表明,德国经济今年下半年将几乎不会增长,至多是全年停滞不前。”
10. 澳新银行:欧洲央行似乎有望在9月份进行第二次降息
澳新银行G-3经济部主管Brian Martin表示,欧洲央行有望在9月份第二次下调基准利率,将存款利率降低25个基点至2.0%。他表示,第三季度迄今为止欧元区综合采购经理人指数的温和基调以及工资增长放缓都支持了欧元区通胀将在2025年恢复到目标的预期。此外,信贷增长疲软证实了限制性货币环境正在打压需求,而M3的实际存量低于支持经济增长所需的水平。
11. 荷兰国际银行:德国经济增长恢复落后状态
荷兰国际银行分析师Carsten Brzeski表示,作为欧元区增长落后的国家,德国经济增长陷入停滞,已回到一年前的水平。最新数据证实,德国第二季度GDP环比萎缩0.1%,较第一季度0.2%的增幅有所收窄。私人消费环比下降0.2%,投资下降超过2%,而出口也拖累了经济增长。不过,他表示,尽管短期内不会出现反弹,但考虑到实际工资的增长以及工业订单只需小幅改善即可扭转库存周期,现在放弃经济增长的希望还为时过早。
12. 丹斯克银行:欧元走强似乎已超过基本面水平
丹斯克银行外汇和利率策略主管Kristoffer Kjaer Lomholt表示,欧元兑美元汇率一度升至1.12左右的年内新高。欧元似乎已经超出了其基本面水平,欧元兑美元的近期公允价值接近1.10。本周数据相对平静,因此该货币对在未来几个交易日可能会在当前水平附近盘整。目前欧元兑美元EUR/USD在1.1180左右波动。