1. 花旗:市场对美国经济着陆结果透明之前ETF资金流动可能会继续令人失望
花旗银行在周五的一份研究报告中表示,自7月23日美国推出现货以太坊交易所交易基金(ETF)交易以来,加密货币市场一直举步维艰。该行指出,在此期间,其他风险资产也表现疲软,但经波动性调整后,自非农就业数据(NFP)反弹以来,加密货币表现不佳。 花旗表示,除非市场对美国经济“软着陆与硬着陆结果”有更多透明度,否则ETF流动情况可能会继续令人失望。
2. 高盛:将布油2025年的平均价格预期下调5美元/桶
高盛将布伦特原油2025年的平均预期和价格区间下调了5美元/桶。该行在一份报告中称,将布伦特原油价格区间下调至70-85美元,并将2025年布伦特原油均价预估从82美元下调至77美元。由于担心中东冲突扩大和利比亚油田关闭引发供应担忧,油价周二在亚盘时段有所回落,此前三个交易日的涨幅超过7%。
3. 瑞银:澳元未来6个月将表现“非常好”
瑞银全球财富管理公司表示,鉴于澳洲联储的利率前景,未来6个月澳元对纽元和其他低收益货币的表现将“非常好”。货币和商品策略师韦恩·戈登表示,澳大利亚经济势头并不强劲,但也没有明显恶化,因此澳洲联储将是最后一批降息的央行之一。“只要劳动力市场保持稳定,我们认为澳洲联储将在明年2月份之前按兵不动,”戈登称。与包括新西兰联储在内的央行相比,澳洲联储可能会有一个相对温和的宽松周期。澳元周三飙升,此前月度通胀数据公布后市场开始取消今年的降息押注,并将预期推迟到2025年。
4. 巴克莱:投资者对债券的偏好升温,但盈利等因素仍支持资金流入股市
巴克莱策略师称,投资者对债券的偏好正在升温,但企业盈利、劳动力市场韧性以及美联储潜在的政策转向仍支持资金流入股市。报告中显示,历史显示在美国大选前夕,股市资金流通常会很低迷,而9月的季节性因素是负面的。不过他们指出,每股收益修正趋于稳定“应该会支持股市资金流,除非就业数据出现暴跌,否则我们认为对股票的高配置不太可能被削减”。
5. 荷兰国际:美元可能有小幅反弹的空间
上周晚些时候,美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上发表讲话,发出了将于9月开始降息的强烈信号,随后美元跌至13个月低点。荷兰国际银行分析师弗朗西斯科·佩索莱表示,随着鲍威尔杰克逊霍尔讲话的影响逐渐消退,风险情绪减弱,美元可能有小幅反弹的空间。美元指数可能在未来几天收于101.0上方。
6. 瑞讯银行:全球经济增长放缓的担忧将限制油价的上行空间
瑞讯银行分析师Ozkardeskaya表示,利比亚东部政府(国际上不承认)关闭油田,促使原油价格在周一上涨。利比亚东部政府每天生产约100万桶石油,占利比亚总产量的很大一部分。布油价格涨至78-80美元区间,反映了各种紧张局势的加剧,不过,全球经济增长放缓的担忧将进一步限制油价的上行空间。
7. 西太银行:澳元/美元可能在3-6个月内测试0.7000
西太平洋银行悉尼外汇策略主管Richard Franulovich表示,由于澳洲联储立场强硬和美元走软,澳元/美元可能在3-6个月内测试0.7000。由于澳大利亚的反通胀进展缓慢,澳洲联储的鹰派言论和降息定价的解除可能为澳元提供有利条件。预计中国的刺激措施也将很快出台,这将有助于在短期内稳定澳元和铁矿石价格。该货币对去年12月和7月的一系列高点可能会被超越,因为目前围绕美联储降息/鲍威尔鸽派的背景仍然造成了美元普遍疲软的情况。虽然该货币对尚未令人信服地突破0.6800,但澳元似乎仍将朝着更高的水平前进。
8. 荷兰国际:澳大利亚最新通胀数据令人鼓舞
荷兰国际银行Robert Carnell表示,澳大利亚7月份的核心通胀指标有所下降,这可能带来了通胀终于开始对加息做出反应的希望。尽管整体指数的跌幅没有预期的那么大,但仍有很多值得乐观的地方。通胀的方向又回到了正确的方向。市场似乎更关注的是总体数据的不佳,而不是潜在情况的改善,但荷兰国际银行对这些数据感到鼓舞,称这让2025年第一季度的降息看起来不那么具有投机性。看到经济活动方面的支持性数据会有所帮助。下周公布的第二季度GDP数据可能有助于为经济降温和通胀前景降低提供理由。
9. 荷兰国际:德国经济增长恢复落后状态
荷兰国际银行分析师Carsten Brzeski表示,作为欧元区增长落后的国家,德国经济增长陷入停滞,已回到一年前的水平。最新数据证实,德国第二季度GDP环比萎缩0.1%,较第一季度0.2%的增幅有所收窄。私人消费环比下降0.2%,投资下降超过2%,而出口也拖累了经济增长。不过,他表示,尽管短期内不会出现反弹,但考虑到实际工资的增长以及工业订单只需小幅改善即可扭转库存周期,现在放弃经济增长的希望还为时过早。
10. 荷兰国际:英镑或有望进一步上涨
荷兰国际银行分析师Chris Turner表示,由于英国货币市场尚未对上周五英国央行行长贝利在杰克逊霍尔的讲话做出充分反应,英镑可能会扩大涨幅。上周五,与鲍威尔的言论不同,贝利对“内在”通胀仍感到担忧,并认为收紧政策的经济成本已经降低。他的言论让美国和英国的利率立场继续保持分歧,货币市场继续定价英国央行的降息幅度将更小、降息步伐将更慢。
11. 瑞典北欧斯安银行:瑞典可能从美联储即将到来的行动中受益
瑞典北欧斯安银行的经济学家在一份报告中表示,随着美国经济有望软着陆提振全球经济,瑞典有望在未来几年实现可观的增长。美联储下月料将从目前的高位降息,一些分析师暗示,决策者可能会降息0.5个百分点,而不是更为谨慎的0.25个百分点。北欧斯安银行表示,这应该会增加瑞典的动力,瑞典央行已经两次下调利率。较低的利率和税收将促进国内产出的增长,该行首席经济学家Jens Magnusson表示,根据最新预测,2025年国内产出将增长2.6%,之后一年将增长2.9%。美国经济衰退毕竟是可以避免的,这将使整个全球经济受益。