早盘纯碱期货强势上涨，一度触及涨停，玻璃主力合约跟随上涨，截止发稿，纯碱主力合约涨超8%，报1513元/吨，玻璃主力合约涨超6%，报1156元/吨。

据中信期货分析，玻璃纯碱大幅上涨主要原因是宏观情绪提振配合节前补库驱动。国新办新闻发布会公布降准等利好，释放长期流动性，提振市场情绪，商品市场普涨；同时玻璃纯碱中下游库存偏低，节前补库带动中游投机情绪有所抬升，国庆长假临近空头离场避险，对盘面价格形成支撑。基本面来看整体变化不大，供需过剩矛盾仍然没有解决。纯碱方面，重碱下游浮法玻璃仍在去产能过程中，光伏玻璃减量后继续下行空间不大，轻碱端需求整体持稳；纯碱检修季基本结束，产量逐渐回归，部分高成本产能减产，但整体供应仍旧在高位，联合减产难以达成，仍需通过市场化出清产能。玻璃方面，大周期地产下行仍旧对需求有压制，四季度赶工或一定程度上稳定需求，使得需求下行放缓，但整体下行趋势不变；从日熔上来看玻璃行业去产能逐步进行，但部分产线亏损幅度较低，短期出清速度较慢。

纯碱期货盯盘神器·实时订单流功能（点击体验）5分钟图显示，纯碱主力合约价格处于价值区域（VA）之间运行，且在多头堆积带上方运行。

玻璃期货盯盘神器·实时订单流功能（点击体验）5分钟图显示，玻璃主力合约价格处于价值区域（VA）之间运行，且在多头堆积带上方运行。

机构如何解读纯碱主力合约后续走势？

国投期货：宏观利好释放，叠加市场传言减产，期价强势反弹

宏观利好释放，叠加市场传言减产，期价强势反弹。中秋节后部分厂家恢复运行，产量环比增加，行业继续累库。随着亏损幅度增加，行业挺价意愿增加，市场传言部分企业会减产，观察实际执行情况。下游光伏和浮法持续累库，日熔继续下滑，重碱刚需减少，后续仍存冷修预期，制约纯碱需求。短期，宏观情绪较高，目前下游原料库存偏低，关注是否会有国庆节前的补库需求。中长期，需求矛盾突出，供给如果不能兑现减产，供需过剩格局不变，驱动仍显不足。

中信建投期货：短期纯碱玻璃仍有一定反弹空间，但持续性有待观察

周二上午人民银行、国家金融监督管理总局、证监会三部门进行新闻发布会，介绍金融支持经济发展有关情况。会议提到的“降低存款准备金率”“降低存量房贷利率”“创设新的货币政策工具支持股市稳定发展”等政策对市场情绪起到提振,股票市场、大宗商品均迎来大幅上涨。乐观情绪影响下，纯碱玻璃持仓下降，尤其是午后纯碱玻璃持仓降幅明显，初步判断部分空头主动减仓离场。后市展望：短期纯碱玻璃仍有一定反弹空间，但持续性有待观察，后期需把握反弹节奏。此轮上涨仅为反弹，并非反转。产能未出清前，纯碱玻璃反弹力度较为有限，预计期货上涨至升水现货后将面临较大套保压力。若下游阶段性补库带动现货价格上涨，期价反弹高度或超预期。中性预测，SA2501上方1550-1600附近有较大压力，FG2501上方1200-1250附近压力较大。建议低位多单暂时持有，反弹至压力位可逐步减仓，空单暂时回避。

一德期货：产销略好转，关注国庆节前补库能否兑现

开工率提高，周度产量略高于刚需，下游消化自身库存，厂家累库；盘面估值不高，出口弱，内需高位下行，年底预期累库到高位；送到价格1450；向上暂看1550压力（完全成本），1300—1450联碱-氨碱现金流成本，向下空间有限。产销略好转，关注国庆节前补库能否兑现。