纯碱冲高回落，截至发稿，纯碱主力合约涨幅收缩至3%，现报1493元/吨，此前一度涨近6% 。

基本面来看，国泰君安期货表示，国内纯碱市场偏弱整理，价格阴跌，成交重心下移。纯碱装置部分开始减产，不过此前已经降低负荷，产量及开工率延续高位震荡，企业新订单接收一般，库存累库预期。下游企业需求一般，低价按需采购为主。当前多头交易未来市场潜在减产预期，以及未来进一步政策支撑预期，空头则主要交易供应偏高以及玻璃行业供应收缩，行业库存持续攀升带来的压力。短期多空双方在一定价格区间内都有一定道理，市场或以短期震荡为主。长期趋势方面纯碱高供应、玻璃减产导致的压力仍需要时间消化。

机构如何解读纯碱主力合约后续走势？

申银万国期货：纯碱1月合约仍处弱势格局

国内纯碱期货总体冲高回落。基本面角度，国内纯碱在9月的供需层面较为偏空。一方面供给端，纯碱9月开工率有一定波动。目前供给端刚度过9月上旬的检修，产量再次回升至高位。需求端，下游浮法玻璃的日融量则或仍处于收缩的趋势。因此供需偏弱的格局下，1月合约或依然处于弱势格局。

云财富期货：纯碱短期或震荡偏弱

短期来看，随着产量偏稳运行以及表需或延续回落，预计碱厂延续累库态势，现货驱动仍较弱，关注盘面走势对现货价格影响。中期来看，纯碱产量重心或在相对高位波动，需求或不佳、降势或放缓，纯碱去库动力或较弱，库存仍偏高，纯碱价格或表现为弱稳。关注供应端潜在扰动及下游需求降势斜率变化。盘面来看，纯碱日线级别较弱，短期或震荡偏弱，周线级别显示涨势或放缓。

光大期货：短期纯碱供应端扰动再起，预计期价日内偏强运行为主

昨日山东海天一则减产公告称将于21日减产30%，市场对未来供给下降及其他碱厂减产产生担忧情绪，盘面受到明显提振。本次海天降负荷实际影响目前相对可控，行业开工率仅小幅下降，昨日87.05%。需求端暂无明显变化，下游提货积极性偏弱，刚需推进为主。在供强需弱背景下碱厂继续累库，周一纯碱企业库存增幅1.87%。整体来看，短期纯碱供应端扰动再起，预计期价日内偏强运行为主。其他高成本厂家是否减产尚有不确定性，盘面波动幅度依旧较大，关注纯碱供应水平变化。