以下为金十期货APP独家整理的多家期货公司研报观点，仅供参考

棕榈油

交易逻辑：马棕产量出现显著下降，10月1-20日马来西亚棕榈油产量环比下降6.31%；印尼税改落地使得马棕竞争优势增加，10月马棕出口大幅改善；因国内棕榈油供需存在缺口，10月头号食用油进口国印度的棕榈油采购需求恢复；印尼重申B40生柴政策，产地对生物柴油消费信心持续加强；国内油脂即将进入消费旺季

风险因素：全球新季大豆丰产；国内棕榈油成交量较低，终端消费维持刚需采购；

关注事件：马棕油出口量、产量高频数据变化；排灯节过后印度需求（进口）变化；国内库存；产地出口税政策变化；印尼生柴相关政策变动等。

玻璃

交易逻辑：玻璃样本企业库存环比下降89.4万重箱或1.55%，连降四周创8个月新低；玻璃产量周环比下降；房地产政策转向提振玻璃需求预期；下周玻璃产线放水计划较多

风险因素：玻璃生产利润环比大幅回升；地产竣工数据继续下行

关注事件：库存、产量变动情况；生产线冷修情况；宏观政策变动等

工业硅

交易逻辑：西南枯水期临近，部分厂家着手减产挺价；美国商务部拟部分撤销中国光伏电池的反倾销税和反补贴税，有利于光伏出口需求

风险因素：工业硅2412合约对现货溢价明显；市场传闻工信部将出台光伏行业限制能耗的政策，若多晶硅确实出现产能调控，或导致工业硅需求减少；工业硅库存处于高位，现货市场货源充足、流动性宽松；北方企业开工率仍维持高位

关注事件：光伏行业限制能耗的相关政策；工业硅社会库存、仓单、开工率变化等

纯碱

交易逻辑：纯碱库存持续增加；下游浮法玻璃和光伏玻璃产线减量明显；纯碱开工率处于高位；部分地区耗碱终端采购疲软，厂家下调报价

风险因素：9月底以来地产相关政策对市场情绪提振效果明显；海天降负荷减产；纯碱估值已处于低位

关注事件：纯碱库存累积速度；下游浮法玻璃和光伏玻璃产线检修状况；纯碱企业开工率；主要厂商检修、减产情况；宏观政策等

豆粕

交易逻辑：巴西降雨回归，播种延迟得到部分恢复；机构上调巴西大豆产量预估；美豆收获进展顺利，产量有望创记录

风险因素：四季度是豆粕传统需求旺季，短期提货情况较好，国内豆粕成交量持续增加；国际豆价已低于种植成本；国内豆粕库存持续下降；国内大豆到港量持续下降；美国总统大选民调倾向哈里斯，市场对于美豆出口前景乐观

关注事件：美国大选；巴西产区天气；国内豆粕库存；大豆压榨量、到港量等

集运欧线

交易逻辑：全球航运运价止跌回暖；欧美制造业PMI均超预期增长；上海出口集装箱运价综合指数止跌回升；马士基上调第45周上海-费利克斯托港的运价，巩固了市场对于后期航司有望进一步提涨运价的预期；中国出台宏观利好政策

风险因素：四季度及2025年1月各船司将投放大量的新船，静态运力的大量增加，船司之间的竞争加剧；美国施压以色列停火，巴以谈判进程加快

关注事件：后续航司停航挺价的力度；12月传统旺季货量改善的节奏；中东地缘局势等

氧化铝

交易逻辑：氧化铝厂暂停焙烧以及检修事件时有发生；云南枯水期电解铝不减产叠加新疆、贵州等地区仍有近50万吨电解铝新增产能投产；海外氧化铝价格涨势汹汹，出口窗口或开启；现货市场缺货严重，氧化铝现货价格高位继续上涨；本周氧化铝库存继续去库，下游铝厂原料库存紧张

风险因素：山东某氧化铝厂新增产能投产，河北某氧化铝厂、广西某氧化铝厂检修结束恢复正常生产；

关注事件：氧化铝库存变化；氧化铝厂新增投产以及检修恢复情况；印尼铝土矿政策变化；几内亚铝土矿出口情况等

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