小盘股一直是市场中最火的板块之一，尤其是在当选总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）四周前获胜之后。但是现在，市场中出现了潜在的麻烦迹象，这可能限制未来的涨幅。

Crescent Grove Advisors的共同首席投资官安德鲁·克雷（Andrew Krei）表示：“目前小盘股和中盘股的问题是，尽管由于特朗普的当选，市场情绪发生了变化，但盈利增长依然不理想，我们看到对明年的盈利预期不断下调。现在的小盘股更多的是一个交易机会，而不是基于基本面的投资。”

罗素2000指数（Russell 2000）在11月上涨了近11%，将其年初至今的涨幅推高至20.1%，但仍然落后于标准普尔500指数（S&P 500）26.5%的涨幅。纽约人寿投资公司（New York Life Investments）的经济学家和首席市场策略师劳伦·古德温（Lauren Goodwin）也在减少对小盘股的敞口，这些公司通常指市值在2.5亿美元到20亿美元之间的公司。

虽然她对该行业的增长前景以及强势美元的推动因素保持乐观，强势美元可能对更多以国际市场为导向的公司的利润产生负面影响，古德温仍然持怀疑态度。“我们并不处于一个新周期的开始；强劲的超越表现不太可能出现。”她在最近的研究报告中写道。

克雷则将注意力转向了更广泛的市场，排除大市值的科技股。他表示，未来几个季度，科技股面临的风险更大，因为市场对这些公司的预期过高。相反，克雷认为，一些与特朗普相关的交易可能还有更大的空间，包括价值型板块，如工业和能源股。尽管“特朗普关税对工业板块的影响尚不明确”，克雷表示，“但这一板块的估值起点更具吸引力，且在该行业中，容错空间较大。”

克雷对金融板块也持更乐观态度，金融股在特朗普当选后同样表现优异。“金融板块是科技板块的对立面，”克雷说。投资者可以通过基于行业的ETF来参与这些交易。例如，金融选择板块SPDR基金ETF（XLF）在11月上涨了10.5%，将其2024年的涨幅推高至38%。能源选择板块ETF（XLE）年初至今上涨了16.7%，虽然表现不及大盘，但仅11月就上涨了7.8%。工业选择板块SPDR ETF（XLI）在11月上涨了7.6%，年初至今上涨了27.6%，略微超过了大盘的表现。