今年四季度，冷轧基料市场价格呈现高位回调后震荡盘整的局面，尤其11月份以来，市场价格表现出上涨动力不足且下跌空间有限的特点。临近年关，市场价格是否继续保持盘整局面？本文将从供需、库存方面作出分析与预测。

卓创资讯选取国内冷轧基料风向标市场——博兴地区市价来作图，可以看到，冷轧基料11月以来呈现出震荡盘整的趋势。造成这一趋势的原因，主要是受到多重因素的影响，包括需求偏弱但供应压力降低，原料端价格的分化，库存保持低位水平等。

需求表现平平，而供应压力有所缓解，导致冷轧基料价格缺乏上涨动力，但跌幅亦有限。

卓创资讯选取博兴市场14家主要流通钢厂资源为样本，依据图2，11月样本钢厂检修及减产频次较多，导致产量下滑至456.51万吨，环比减少6.66%。与此同时，11月份冷轧基料市场需求不足，下游轧硬与镀锌终端企业采购需求疲软，普遍维持刚需备库策略。预期12月样本钢厂减产将延续11月情况，但检修减少，产量可能回升至499.73万吨，环比增加9.47%。鉴于前期供应紧张，部分规格出现缺货情况，尽管产量有所恢复，需求被动增加，市场价格未见明显下滑。

社会库存持续下降，对冷轧基料形成底部支撑。

参考图3，博兴市场社会库存自9月以来持续去库，截至12月16日，冷轧基料库存降至2.79万吨，创下年内新低，较9月初减少了13.33万吨。市场参与者愈发谨慎的操作心态加剧了这一趋势。与去年相比，今年冷轧基料价格在除五月底六月初外的时间段内，整体处于低于去年同期的水平。市场价格的变化促使市场参与者采取低库存策略，以减少因去库存回笼资金而造成的资金损失，从而导致社会库存维持在相对低位，对冷轧基料市场价格起到了一定的支撑作用。

展望12月最后两周，预计冷轧基料博兴市场价格或继续震荡盘整为主，趋势上略有下滑表现，12月价格重心或略高于11月。

首先市场社会库存情况来说，近期降库趋势逐步减缓，且随着钢厂逐步交货，未来两周库存或有转增的可能性，对于冷轧基料的价格支撑有限。但考虑增库幅度有限，且目前库存依旧处于年内低位，因此并不会对冷轧基料价格形成明显的利空影响。其次根据下游轧硬加工厂的原料备库情况来看，短期仍有1米规格冷轧基料的缺口，因此需求放量有支撑，但供应量或在下周逐步增加。综合来看，市场多空因素交织，冷轧基料价格依旧面临上行动力不足但下跌空间有限的局面。随着库存的转增及供应的增加，价格或有下滑趋势。