上周五夜盘原油系抱团大涨，SC原油、低硫燃料油、沥青主力合约大涨超3%，高硫燃料油主力合约大幅拉涨逾5%。周一开盘，内盘原油系的看涨热情进一步升温，燃料油主力合约涨势如虹，触及涨停板，SC原油主力合约大涨逾6%，很快也触及涨停，沥青、低硫燃料油大涨逾4%，液化气主力合约反弹近3%。

据外媒消息，油价周一开盘延续涨势，触及逾三个月高位，因市场预期美国更广泛的制裁将影响俄罗斯的原油供应。贸易商和分析师表示，俄罗斯的石油出口将受到新制裁的严重影响，迫使主要买家从中东、非洲和美洲采购更多石油，这将推高价格和运输成本。Onyx Capital Group研究主管哈里•奇林吉里安表示：“针对俄罗斯石油公司和大量油轮的最新一轮制裁将产生重大影响，尤其是对印度。”

中信建投期货分析认为，展望后市，我们认为供给仍可能进一步减量，这将支撑油价。2024年12月欧美已经提升了对伊朗和俄罗斯的制裁力度，当前美国政府再度加码。俄罗斯是石油出口量高达730万桶/日，即使仅有50-100万桶/日的供给受到影响，也会导致全球缺口扩大；而当前全球原油岸上和浮仓库存均位于五年同期最低。我们认为需求的负反馈一时仍难以发酵，油价偏强的格局仍将延续。

SC原油盯盘神器·持仓异动预警（点击体验）显示，截至9:29，SC原油主力合约减仓10%，现报626.3元/桶，涨幅6.99%，继续封涨停板。

机构如何解读原油系期货主力合约后续走势？

恒泰期货：短期预计油价仍将在高位区间运行，交易者关注后续库存数据

SC原油行情远超市场预期，其中，美国财政部发布对俄罗斯石油业全面的新制裁是周五油价上涨的直接驱动，周五下午欧洲时段油价开启快速冲高，并在夜盘突破了80美元关口，虽然在这之后获利盘离场以及美国白宫表态不认为对俄罗斯的制裁将对全球石油市场产生重大影响让油价一度从高位回落近半涨幅，但最终油价还是再次回升，最终大涨收盘。短期预计油价仍将在高位区间运行，交易者关注后续库存数据。

光大期货：短期内亚洲低硫燃料油基本面将受到支撑

国际油价高位震荡。低硫方面，目前套利窗口关闭，未来几周来自西半球的套利货流入量较少，1月新加坡预计将从西半球接收约160-180万吨低硫燃料油，远低于12月的220-240万吨，短期内亚洲低硫燃料油基本面将受到支撑。不过国内发布2025年首批低硫燃料油出口配额后，进口需求的明显下降一定程度上令新加坡低硫燃料油市场承压。高硫方面，目前供应充足叠加需求淡季，市场结构承压。目前LU-FU价差已经出现一定程度的修复，在1月高硫需求转弱和低硫供应收紧之下，可继续关注该价差的修复空间。

中银期货：目前国内保税低硫燃供需格局呈现弱平衡状态

低硫燃方面，目前国内保税低硫燃供需格局呈现弱平衡状态，对LU盘面价格驱动有限，内盘LU3-4月差走低至15元/吨以下。库存方面来看，据荷兰咨询公司Insights Global数据，截止2025年1月2日当周，阿姆斯炼油储特丹-鹿特丹-安特卫普(ARA)地区的燃料油库存共计148万吨，环比上升0.5%。

广发期货：油价高位震荡概率较大

整体供需弱平衡的格局仍在延续。市场对亚洲需求前景的改善仍抱有信心，但全球需求现状依然疲软，美国严寒天气带来的燃油消费提振仅是局部和短期利好，且美国成品油库存增幅明显，显示需求复苏的不稳定性，需求端的后劲可能不足。货币政策方面，美联储降息步伐放缓，美元仍有走高的空间，对油价形成利空抑制。综合来看，油价高位震荡概率较大，需密切关注炼厂开工以及宏观变化。