近期利空消息基本消化完毕，集运市场延续积极情绪，盘面修复驱动较强，部分空头资金止盈离场，带动期价持续反弹。今日集运主力合约高开，涨幅一度涨超7%，截止发文，涨幅回落在3%左右。

现货运价并无较大变化，目前wk6报价均值大柜3200美金。运力方面，1月周均运力下修至28.0wTEU，其中1月末覆盖春节假期的wk5统计到3个航次空班。2月周均运力约22.9wTEU，空班主要集中在wk6和wk7，分别是5个和4个航次空班；覆盖2502合约交割的wk6/7/8三周的运力分别是16.0w，17.0w和26.8wTEU。3月据初步统计周均运力29.2wTEU；双子星初期保持满班运行，HPL近期释放大柜2300-2400美金的集量价格进行积极揽货。另外，新联盟运营后整体运力规模上升2-3wTEU，关注年后传统降价周期的运力动态调配情况。

据外媒报道，美国关税相关的不确定性给美国航运市场带来了广泛的不确定性，业内专家警告称，这可能导致供应链中断以及运费飙升。海洋和航空运费情报平台Xeneta首席分析师警告称：“‘美国优先’的贸易政策导致目前受伤害最大的是美国货主。”目前的市场环境已经紧张，远东至美国西海岸运费为5,234美元/FEU，较去年同期高出29%。业内观察人士指出，尽管红海地区的冲突有所缓解，但关税的不确定性仍然构成重大挑战。

集运欧线期货盯盘神器·实时订单流功能（点击体验）5分钟图显示，集运欧线主力合约在多头堆积带上方运行。

机构如何解读集运欧线主力合约后续走势？

一德期货：在运输需求缺乏增量的预期下，预计运价难有明显支撑

近两个交易日集运期现走势相悖，在现货运价持续回调的情况下盘面强势反弹。主要原因在于期价已提前计价部分复航预期和现货运价调降幅度，节前情绪端出现修复，随着空头资金兑现进一步放大波幅，期货贴水有所收窄。据外电称地中海航运表示将继续绕航，马士基、赫伯罗特也处于观望状态，表明短期红海通行概率较低，在地缘政治风险消除前船司持谨慎态度。目前来看，长假期间订舱状况并不理想，节后又处于航运的传统淡季，在运输需求缺乏增量的预期下，预计运价难有明显支撑。交易所最新公布通知显示，自1月24日(星期五)收盘结算时起，集运指数(欧线)期货合约的涨跌停板幅度由16%调整为20%，交易保证金比例由18%上调为22%。春节假期临近，为防范风险，策略上建议观望为宜。

海通期货：EC情绪修复积极偏强，关注节后运价实际下行底部位置

前期现货走弱和地缘复航的预期被部分消化，盘面迎来短暂情绪端修复，资金离场行情放大波动幅度。实际从基本面来看，现货运价依然处于下行通道并且预期持续至年后至少2周左右，马士基已经调降针对长协的旺季附加费PSS，从而进一步打开现货运费的下行空间。04合约反弹后已经兑现大柜2000+美金的估值，后续现货端需要关注现货运价探底的速度和实际的底部空间，以及节后2-3周预计逐步启动的复工复产能否带来的货量回归继而支撑运价企稳。远月合约主要是06及以后目前仍计入较多复航预期，反弹力度有限，后续将更多跟随地缘停火复航变化呈现宽幅震荡。

格林大华期货：集运欧线期货盘面价格已经接近成本线，短期可能支撑盘面走势

即期运价跌势放缓，目前WK5大柜均价3270美金，WK6大柜报价均价3200美金。马士基WK7大柜降至2800美金，周降幅200美金。MSC1月下旬大柜报价维持3540美金，2月初调降至3240美金。总体看，现货运价仍处于下行通道，但期货盘面价格已经接近成本线，短期可能支撑盘面走势。春节假期，不确定因素较多，建议轻仓或空仓过节。