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热门品种机构观点
一、豆粕主力合约：USDA3月供需报告偏中性，预计短期内豆粕走势震荡偏弱
豆粕主力合约日内下跌后维持低位盘整，午盘收盘报2838元/吨，跌幅1.36%。
光大期货表示，美国农业部3月公布报告中，将美豆库存维持3.8亿蒲不变，分析师预期为3.79亿蒲，并下调美豆季节平均价。全球大豆产量、出口几乎没变，中国大豆压榨量增加200万吨，阿根廷大豆压榨增加100万吨，最终全球大豆库存下降290万吨至1.2141亿吨。另外，巴西谷物出口协会预计巴西3月大豆出口量1545万吨。国内方面，菜粕延续强势，现货惜售为主；豆粕期现价格下挫，基差继续走低。菜粕关税上调继续提振市场，豆菜粕价差缩小，终端需求向豆粕转移。此外，随着国内菜粕上涨，加菜籽大跌，加菜籽进口利润丰厚，关注后续买船情况。操作上，豆粕偏空思路，买菜粕卖豆粕，豆粕反套参与。
正信期货认为，成本端，3月USDA报告平平无奇；随着巴西大豆收获持续推进，截至3月9日收割率录得60.9%已赶超往年，大豆出口压力仍存；ANEC预计3月巴西大豆出口1545万吨比上周预测增加65万吨；巴西大豆出口强势压制美豆震荡偏弱。国内，海关数据显示今年前两个月大豆进口1360.6万吨，同比增加4.4%，进口大豆超预期削弱大豆现货偏紧局面；不过近期油厂停机检修增加，开机率保持偏低，下游成交及提货较少，油厂大豆及豆粕库存继续去库。市场仍在交易美国对各国关税变化及巴西大豆出口压力，美豆震荡偏弱；国内豆粕市场则在未来进口大豆大量到港与短期油厂停机达到高峰背景下多空交织，不过下游需求减弱抵消供应短缺，短期连粕仍将震荡偏弱。
东吴期货表示，在经过昨日对加拿大部分商品加征关税的因素消化之后，昨日豆菜粕走势出现明显分化，豆粕走势开始回归基本面，基本回吐了因关税问题的涨幅。另外，今天凌晨发布的USDA3月供需报告偏中性。预计短期内豆粕走势震荡偏弱。操作上来说，豆粕远月合约可择机逢低做多。
二、沪铜主力合约：多数船公司三月维持偏低价刺激订舱需求前置，需留意船司4月是否跟进宣涨
沪铜主力合约今日均匀上涨，午盘收盘报79410元/吨，涨幅2.08%。
中辉期货指出，短期受冶炼减产消息刺激，铜价再次拉涨，但是国内冶炼大厂减产消息真假难辨，在地方保就业和财政约束下，或难以实质性大规模减产。当前宏观波动较大，中美贸易摩擦升级，国内宏观经济下行压力仍在，且铜价格处于历史同期高位，若短期减产证伪，需求不足，高铜价或难以维持。建议前期多单逢高止盈落袋，不要盲目追高，投机资金等待回调后再介入，警惕高位回落风险。产业套保逢高布局锁定利润。中长期看，铜精矿紧张和绿色铜需求爆发，依旧维持看多观点。
银河期货表示，上周三特朗普提及铜将加征25%关税，因为具体时间未定，按照232的流程，有270天的调查期，所以在政策执行前，美国和海外要拉出来的25%的价差成为贸易商向美国拉货的动力。虽然2025年铜有过剩，但在库存转移到美国的背景下，当前套利交易成为铜价的重点。近期LME注销仓单大幅上升，国内保税区库存也在增加，全球库存向美国转移的迹象越来越明显，这仍会是铜价走高的主要原因。
大有期货表示，海外端，美国2月就业市场保持稳健增长，但失业率意外上升，展现出好坏参半的景象。不过特朗普再次推迟部分关税，因关税而起的对通胀和经济的担忧持续升高，美元指数不断下跌，创近4个月来的新低，失守104关口。国内端，两会召开，稳住楼市股市第一次被写进政府工作报告总要求，叠加积极的财政政策公布，铜价受到明显拉动。供需端，铜TC费用继续回落，进口铜精矿TC费周度下降-1.4美元至-15.8美元/吨，铜精矿供应偏紧问题仍较紧张。不过当前检修的国内冶炼厂较少，国内精铜产量短期仍维持增长，精铜供应较充足。随着“金三银四”旺季的来临，下游铜材企业逐渐复工使产能利用将逐步回升，需求逐渐转暖，整体供求都呈现放量。
三、纯碱主力合约：纯碱期货弱势依旧，市场聚焦于供给端的调整情况，仍需要进一步确认基本面的改观
纯碱主力合约今日全天维持震荡，报收1432元/吨，跌幅0.35%。
国元期货分析指出，从基本面情况来看，得益于光伏玻璃及浮法玻璃的刚需提振，纯碱产销率延续上升，同时产量环比下滑，库存延续去库，但高库存压力仍存，加之对于春检的消息已有充分消化，使得市场对于纯碱的交易逻辑转移到高库存上，后期表现不容乐观。不过，目前盘面价格跌至低位，短期内有试探前期低点的预期。
海证期货表示，现阶段纯碱盘面表现乏力，价格继续弱势震荡。基本面来看，供给端装置检修犹存，但缩量支撑较为有限，下游需求存改善预期，但产业库存依然偏大，后续去库压力不减。此外加之近期市场情绪相对偏弱，叠加供需弱现实导致纯碱盘面乏力乏力。后续来看目前盘面缺乏改善动能，预估短期价格延续弱势调整概率较大。价差方面，SA05&09价差维持窄幅震荡。
申银万国期货认为，纯碱期货弱势依旧。市场聚焦于供给端的调整情况，仍需要进一步确认基本面的改观。后市角度关注供需调节的过程，尤其是供给端的调整程度以及库存变化，同时关注下游玻璃的供给收缩的程度。