PIMCO前首席执行官、剑桥大学王后学院现任院长穆罕默德·埃尔-埃里安表示，持续的黄金价格上涨是对美元未来在国际市场地位的严峻警告。

在美联储利率决议公布前的采访中表示，“我认为黄金问题非常重要。你们听我在这里说过，人们无法摆脱美元作为储备货币的地位，但他们可以改变资产配置，纳入其他一些东西。而黄金就是其中之一。”

他补充道：“华盛顿应该对此有所警觉，如果黄金继续上涨，无论发生什么，它都打破了所有历史相关性。美元在国际上出现了一些问题，他们必须认真对待。”

埃尔-埃里安表示，他正在关注资金从美元转向比特币等替代品的趋势。

“你们看到，加密货币突然在机构上变得更加可以接受，这在两年前是不可想象的，”他说。“投资者现在说‘从美国多元化’，无论是家庭部门、企业部门还是主权财富基金，他们都在寻找替代品。”

他补充道，“对美国来说，好消息是不能用空洞的东西取代某些东西。没有其他货币可以取代美元，这就是为什么这种转变进行得很缓慢。但我们不知道临界点在哪里，这就是为什么美国必须小心。”

晚些时间，埃尔-埃里安还刨析了美联储决议和美联储主席鲍威尔的讲话，他写道：“市场分析师正在努力调和两种对美联储政策思路的解读，第一种解读基于FOMC声明、修正后的预测和利率指引的三重因素，它强调不确定性，并让美联储处于观望模式。第二种解读基于鲍威尔在新闻发布会上的讲话，它侧重于他反复淡化与关税相关的通胀（包括使用‘暂时性’一词），暗示如果经济增长走弱，高通胀不会阻止降息。”

他指出：“这种更偏鹰派的FOMC材料和更偏鸽派的新闻发布会的组合并不新鲜。这往往是本届美联储的一个特点。”

埃尔-埃里安一直是就黄金价格和全球黄金涨势的更广泛影响发出警告的主要声音之一。去年10月21日，他曾撰文指出西方国家应该更加关注黄金价格的上涨，因为这种贵金属的持续上涨反映了人们对以美元为基础的金融体系替代品的日益增长的兴趣。

埃尔-埃里安说：“过去一年，黄金价格出现了一些奇怪的现象。在创下一个又一个历史新高的过程中，它似乎已经脱离了传统的历史影响因素，如利率、通胀和美元。此外，其上涨的持续性与关键地缘政治局势的波动形成鲜明对比。”

他说，黄金“全天候”的价格上涨表明，其中应该存在一些超越短期经济、选举和地缘政治发展的东西。

“有些人可能会试图将黄金的表现视为资产价格普遍上涨的一部分，例如，标普500指数在过去12个月里上涨了约35%，”埃尔-埃里安说。“然而，这种相关性本身就很不寻常。其他人会将其归因于军事冲突的风险。然而，黄金的价格走势表明，可能还有更多的事情发生。”

埃尔-埃里安指出，各国央行持续购买金条是推动黄金走强的重要因素。“尽管美国具有‘经济特殊性’，但这种购买似乎不仅与许多国家希望逐步将储备资产从美元主导地位中分散出来的愿望有关，”他写道。“人们还有兴趣探索以美元为基础的支付体系的可能替代方案，该体系一直是国际架构的核心约80年。”

他说：“问问为什么会发生这种情况，你通常会得到一个答案，其中提到了对美国管理全球秩序的普遍信心丧失以及两个具体的发展。你们会听到美国将贸易关税和投资制裁武器化，以及其对80年前由其发挥关键作用设计的基于规则的合作多边体系的兴趣降低。”

埃尔-埃里安写道：“这里的风险不仅是美元主导地位的削弱，而且是全球体系运作的逐步变化。没有其他货币或支付体系能够且愿意取代美元成为体系的核心，储备多元化也存在实际限制。但越来越多的‘小管道’正在建立，以求绕过这个核心；越来越多的国家对此感兴趣并越来越多地参与其中。”

埃尔-埃里安表示，当前的黄金价格上涨“不仅在传统经济和金融影响方面不寻常”，而且还超越了严格的地缘政治影响。

随着这些国际金融的替代途径发展壮大，它们可能导致全球体系的碎片化，并削弱美元和美国金融体系的实力。“这将影响美国影响和塑造结果的能力，并损害其国家安全，”他说。

埃尔-埃里安总结道：“西方政府应该更加关注这一现象，现在还有时间纠正方向，尽管不像一些人希望的那么多。”