焦炭围绕1600一线小幅震荡，昨夜焦煤期价小幅回落，供需偏宽松格局不改，持续反弹动力有限。机构分析指出，铁水加速回升，低库存钢厂对焦炭刚需补库增加，另外，24日新疆钢厂减产，市场情绪有所改善，钢材反弹，双焦趋势跟随。

周一，钢铁行业传出重磅消息。八一钢铁、昆仑钢铁、闽新钢铁、昆玉钢铁等钢厂发布消息称，为推动新疆钢铁行业减量发展，自3月24日起，粗钢日产量减少10%。期货日报记者在采访中发现，2025年1-2月，钢铁行业处于季节性需求淡季，叠加春节假期影响，建筑钢材需求较弱，制造业用钢需求也处于弱稳状态，钢材市场需求相对疲软。同时，铁矿石、煤炭等原材料价格的大幅波动对钢企的盈利能力产生了影响，钢企整体盈利状况不佳。

华宝期货分析指出，从国家统计局发布的数据看，地产行业部分指标有所改善，但涉及用钢量较大的新开工、施工等环节偏弱。新疆地区钢厂的控产只是开始，后续将有更多其他地区的钢厂进行控产和减产。虽然目前钢材市场面临一些挑战，但市场对旺季需求仍有一定期待。随着下游需求的逐步回暖和宏观政策的持续支持，钢材价格或止跌企稳，并有一定的冲高动能，但价格反弹高度受需求影响，或在区间波动中冲高回落。需密切关注市场动态和政策变化，以及海外关税政策的影响。

焦煤盯盘神器·实时订单流功能（点击体验）5分钟图显示，焦煤主力合约下有多头堆积带支撑，上有空头堆积带压制，保持区间震荡运行。

机构如何解读双焦主力合约后续走势？

光大期货：部分投机多头买入现货，预计短期焦炭盘面震荡偏强运行

现货方面，港口焦炭现货市场报价上涨，日照港准一级冶金焦现货价格1370元/吨，较上期涨20元/吨。供应端，焦企利润小幅亏损，整体开工比较稳定，中间贸易商拿货增多，焦企出货情况有所好转，厂内焦炭库存持续下降。需求端，高炉复产进程持续，铁水产量明显回升，部分低库存钢厂对焦炭采购节奏加快，部分投机多头买入现货，预计短期焦炭盘面震荡偏强运行。

正信期货：双焦维持偏宽松格局，压制反弹空间，维持偏空思路

南华期货：煤焦不具备做多条件，操作上保持反弹布空的思路不变

展望后市，河北高炉积极复产带动本周铁水产量迅速回升，目前钢厂利润率十分可观，铁水仍有增产预期，煤焦需求有望持续改善。但同时，高铁水透支了市场对钢厂增产的想象空间，也引发市场对钢材基本面的担忧，在没有观察到终端需求显著改善的迹象时，短期内不建议单边抄底煤焦，前期空头可适当减仓离场。中长期来看，中美贸易战持续加码，远月钢材出口承压，粗钢压减预期或导致煤焦基本面进一步恶化，在没有看到煤焦企业大规模减产或颁布限制蒙煤进口政策前，煤焦不具备做多条件，操作上保持反弹布空的思路不变。

华联期货：双焦暂无大幅减产迹象，供应过剩压力持续限制上方空间

需求端，焦炭第十一轮降价落地，焦企利润再次下行，对原料煤采购需求释放有限。焦炭方面，独立焦企和钢厂产能利用率提升，焦炭日产量小幅增加，钢厂高炉开工率有所提升，日均铁水产量明显增加，钢厂和焦企焦炭库存环比下降，焦炭基本面边际改善。然而终端需求恢复速度不及预期，市场对钢材基本面改善的预期较弱，持续压制双焦。综合来看，双焦暂无大幅减产迹象，供应过剩压力持续限制上方空间，价格易跌难涨。操作上单边建议反弹沽空，焦煤2505参考压力位1100，焦炭2505参考压力位1650。