铁矿石主力合约早盘有所上涨,日内涨幅超1%,有望突破800元/吨关口。
据Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2822.73万吨,环比上期减43.60万吨。进口烧结粉总日耗117.39万吨,环比上期增0.97万吨。库存消费比24.05,环比上期减0.57。此外,新口径114家钢厂剔除长期停产样本后不含税铁水成本2397元/吨,环比上期减27元/吨。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1281.21万吨,环比上期减16.17万吨。进口烧结粉总日耗57.19万吨,环比上期增0.02万吨。烧结矿中平均使用进口矿配比86.84%,环比上期减0.06个百分点。钢厂不含税平均铁水成本2409元/吨,环比上期减16元/吨。
根据生态环境部,中国钢铁、水泥、铝冶炼三个行业即将纳入碳市场管理。在生态环境部26日上午举行的例行新闻发布会上,新闻发言人裴晓菲对记者表示,钢铁、水泥、铝冶炼行业是碳排放大户,年排放量约30亿吨二氧化碳当量。三个行业纳入碳市场管理后,不仅有助于实现双碳目标,而且有利于以市场机制,加快落后产能淘汰和低碳技术创新应用,推动三个行业高质量发展。
南华期货分析指出,短期来看,铁矿石的基本面可能已经接近见顶。发运端,全球发运量维持中性,到港量大,现货压力加大,基差走弱,月差见顶回落。需求端,铁水产量增量超预期,达到了236.26万吨,周环比增加5.67万吨。但铁水大增后钢厂利润仍在走阔,市场预期负反馈的可能性增加,对4月的需求非常悲观。钢厂增产/复产只是将库存从上游搬到下游,钢材整体去库斜率走平,表需回升斜率放缓,基本面从良好转差。市场预期下游无法承接这么高的产量,只有减产负反馈才能缓解供需矛盾。目前炉料价格尚未打到需要减产的位置,因此成本支撑的故事还讲不起来。
铁矿石盯盘神器·实时订单流功能(点击体验)15分钟图显示,铁矿石主力合约在此前多头堆积带上方运行,并且在9:55分又出现新的多头堆积带,或表明价格下方仍有支撑,关注后续铁矿期价能否突破800元关口。
小样本数据显示钢厂产量整体回升,需求端韧性仍在,矿价偏强运行。产业变化:本周澳巴发运环比回升,到港略有回落,供应端仍然宽松;需求方面,铁水产量大幅增加,吨钢利润明显修复,钢厂开始加速复产,但受制于出库压力增加,钢厂补库节奏偏平;库存来看,港口库存微增,钢厂库存基本持平,疏港量回落。综合来看,近期供应宽松,需求增加,产业基本面略有转好,盘面受成材反弹提振,同步上行。策略方面:持续关注铁水产量见顶带来的补跌机会,中长期维持偏空思路。
因此,铁矿石的基本面见顶转差,黑色市场的供需平衡仍需要进一步减产才能达到,而目前价格还没有打到炉料减产的位置,向下仍有一定的空间。整体方向上是看空的,但节奏上,需要注意短期超跌的反弹风险,如4月关税和反倾销陆续落地后,空头的牌陆续打出,若需求下滑不及预期,也存在估值回升的可能性。
供应端来看,澳洲发运量高位震荡,巴西受到暴雨影响减弱,发运量触底反弹,全球发运量小幅增加。需求端来看,铁水产量环比增加5.67万吨至236.26万吨、进口矿日耗环比增加6.79万吨。库存端,47港进口铁矿石库存总量14914.49万吨,环比增加18.64万吨。钢厂进口矿库存小幅降低。多空交织下,预计铁矿石盘面价格反复震荡,关注钢材需求情况。
供应端,铁矿全球发运上升至同期偏强水平,国内到港量有所回落,但依然处于相对高位。全国港口库存企稳回升,考虑到铁水持续复产,预计短期累库空间相对有限。需求端,钢厂盈利率尚可,铁水产量大幅增加,对矿价构成一定支撑。不过目前铁水已经处于同期偏高水平,近期各地响应减产的钢厂也开始逐步增多,预计未来进一步复产的空间受限。铁矿短期供需矛盾不大,预计走势以震荡为主,中期则需要注意铁水见顶的风险。