周一上午，全球股市加速下跌，截至发文，MSCI亚太指数跌近8%，或创2008年以来最差单日表现。印度标普BSE SENSEX指数在盘前交易中下跌5.3%。A股截至午间收盘，沪指跌6.34%，深证成指跌8.01%，创业板指跌9.74%。港股截至午盘，恒指收跌10.7%，报20405.96点；科指收跌13.95%，报4571.89点。日经225指数跌近7%。韩国KOSPI指数跌近5%。

然而，风险指标显示，美国股市正在领跌全球。

与印度、韩国和澳大利亚的类似指标相比，上周Cboe波动率指数的飙升使美国股市走势预期指标达到了2020年新冠疫情早期以来的最高水平。相对于欧洲的VStoxx指数和HSCEI波动率指数，VIX指数达到了今年的最高水平。

BTIG Plc的技术策略师乔纳森-克林斯基（Jonathan Krinsky）在上周日的一份报告中写道：“更重要的是，这次VIX跳涨发生得太突然了，目前VIX指数与次月期货的比值达到了2020年3月以来的最高水平，这是投降的迹象。当你进入投降区时，市场走势往往会超出许多人认为可能或潜在的范围。”

他补充说，“美国股市周一似乎可能进一步下跌。”

他指出，标普500指数的200周均线比上周五的低点低约8%，在过去40年中，该指数只有两次“持续”跌破这一水平：一次是在世纪之交的熊市期间，另一次是在2008-2009年金融危机期间。

克林斯基写道：“虽然VIX曲线反转总会变得更加极端，但现在已经进入了恐慌区域。”

美国前财政部长劳伦斯-萨默斯（Lawrence Summers）上周日在X的一篇文章中写道，未来市场很有可能会出现更多类似上周四和上周五的动荡。上周标普500指数跌至11个月来的最低水平，在短短两个交易日内市值蒸发了5.4万亿美元。

这位哈佛大学教授、彭博社电视台付费撰稿人说：“这是第二次世界大战以来第四大两日波动。其他三次分别是1987年股灾、2008年金融危机和2020年新冠疫情。”

他补充说：“这种程度的下降预示着未来可能会有麻烦，人们应该非常谨慎。”

萨默斯在美国广播公司（ABC）的《本周》节目中警告说，通胀将上升、增长将下降、消费支出将减少，并称经济放缓“几乎不可避免”。

他说：“合理的估计可能是30万亿美元左右。”他指的是特朗普关税可能造成的打击。他说：“对经济造成的损失就好比所有石油价格翻了一番。人们希望持有现金是正确的。我们需要的是扭转这些政策，在我们扭转这些政策之前，我认为我们将面临一个问题。”

CNBC资深财经评论员吉姆-克莱默（Jim Cramer）也发出严厉警告，他认为市场可能重演1987年“黑色星期一”崩盘，投资者应密切关注周一市场动向。

“黑色星期一”具体是指1987年10月19日，当天全球股市在单日内崩盘——道琼斯工业平均指数暴跌22.6%，创下历史上最严重的单日百分比跌幅。此前一周的10月14日（周三）跌了3.81%，10月15日（周四）跌了2.39%，10月16日（周五）跌了4.6%。

克莱默表示，如果特朗普不尝试与遵守规则的国家和公司和解，那么“1987年的情景…我们连续下跌三天，然后在星期一暴跌22%的情景，极有可能重演。”

显然，特朗普截至周一上午并没有退缩，反而愈发咄咄逼人。

不过，面对美股期货在周一亚盘跌跌不休，克莱默敦促投资者保持冷静，称“尽管美国股指期货暴跌，延续了上周由关税引发的抛售，但我不会恐慌。”

“我不会说‘现在就退出’。我认为你必须坚持到底，”他在CNBC的特别节目中说道。“让我们冷静一点。认识到会有一些痛苦。你无法回避它。”

在上周日的广播中，克莱默重申了他早些时候在每周专栏中向会员们传达的信息：现在开始积极抄底还为时过早，因为美国贸易伙伴（尤其是欧洲）的全面报复范围尚未可知。

他说：“我认为我们面临的最大问题是，如果你周一想尝试海底捕捞（我不建议这样做），你必须担心欧洲会对我们穷追猛打。我认为，如果欧洲在三到七天后追打我们，那将是我认为你想进行一些买入的时刻，你会没事的。”

他说，在驾驭这些动荡不定的市场时，投资者需要了解自己的时间跨度。“甚至你在2007年坚持到底也是有道理的。虽然当时标普500指数损失了大约一半的价值，非常可怕，但到2013年，你又回来了，再看看你错过的走势，如果你决定不想参与其中的话。”