关税冲突阶段性缓和带动期市情绪回暖，同时市场对7、8月的旺季空间预期也有进一步提升，积极氛围带动下，集运近月合约上驱动力偏强，目前主力EC2506涨幅已逾11%。

据海通期货，市场预期美线货量反弹后将不再调配运力至欧线，缓解欧线运力压力，同时部分观点指向美线抢运规模偏强甚至会带动船司从欧线抽调运力，进一步造成运力紧张，支撑旺季上涨弹性。目前盘面计价约大柜2000美金的水平。更远的包括10在内的合约涨幅偏弱。对于中美关税缓和后美线和欧线的变化，整体我们认为短期仍需更多信息来评估此轮美线抢运的规模和对运价的影响，就当前信息而言：预计整体抢运规模小于市场乐观预计，低于18年下半年的+8%，关注阶段性货量爆发是否对美国港口运营能力带来挑战。

机构如何看待集运欧线后市价格走势？

申银万国期货：短期宏观层面缓和带来旺季空间打开

关税阶段性缓和带动情绪回暖，市场走出4月以来对运价的悲观预期，对于传统7月和8月的旺季空间预期也进一步打开，要带来趋势性的向上还是要看到产业层面的变化。目前欧线提价面临的主要障碍在于运力供给的过剩，最新统计到6月周均运力投放接近30万TEU,美线外溢过来的运力仅有1.54万TEU,主因还是在于欧线自身过剩的运力供给和船司并不积极的运力调控。从最新出口数据来看，对欧洲的货物贸易仍在延续常规性回升。总体来说，当前旺季预期尚未证伪，短期宏观层面缓和带来旺季空间打开，ONE、HPL和CMA继续6月线上提涨，关注后续6月船司提涨进展及货量情况。

一德期货：对于目前部分船商对于6月小幅提涨预期难以证伪

中美关税谈判超预期，刺激贸易量回升，将对我国进出口贸易增速形成提振，出口压力暂缓，集运欧线作为海运市场唯一投资标的，获得市场青睐情绪集中释放，周二主力EC2508合约延续大幅上涨，但各合约走势出现分化。中美经贸问题在长期依然面临挑战与不确定性，结构性矛盾仍未化解，因此需警惕对海运市场的冲击不会立即消失。当前供需基本面没有明显改善迹象，上海-欧线5月中下旬平均周度投放运力约25.7万TEU，6月运力供给延续回升，据现货市场反馈，近期订舱情况一般，部分航次船舶装载率有所下降，对于目前部分船商对于6月小幅提涨预期难以证伪，需继续跟踪运力动态调整和市场货量变化情况。策略上，短线观望为宜。

银河期货：短期近月合约以延续反弹思路为主

综合来看短期近月合约以延续反弹思路为主，近月基本面受抢运影响运价预计受到催化较大，但在贸易战叠加欧线部署运力充裕的背景下，远月尤其是淡季合约现货运价高度仍不宜高估，整体维持近强远弱格局。

海通期货：策略上短期我们建议近月06和08合约保持观望

策略上短期我们建议近月06和08合约保持观望，等待确定实际订舱情况的反馈；可空配2510合约，主要逻辑在于：传统淡季合约，计入较多宏观驱动的预期，盘面显著升水；豁免期90天并未覆盖10月；即便存在抢运效应，也难以溢至10月；且当前我们对抢运规模的预期更偏中性；欧线自身基本面偏差，供给压力持续放大。风险提示包括抢运和港口运营能力不足造成的供应链紊乱，外溢持续时间较长；美国补库意愿偏强，持续至Q3。