鉴于美国对伊朗发动军事打击后，页岩油生产商更倾向于通过对冲锁定收益而非增产，他们不太可能响应美国总统特朗普最新发出的“钻吧，宝贝，钻吧”（Drill, Baby, Drill ）增产号召。

分析师指出，由于警惕全球原油市场再次出现虚假复苏，美国石油公司可能会利用对冲合约为未来产量锁定收入，而非重金投入新钻机。特朗普周一在社交媒体发帖呼吁增加钻机数量，以阻止油价上涨。

周二，在特朗普宣布以色列和伊朗已经完全同意全面停火后，国际油价暴跌， WTI原油当前下跌超1.5%至每桶65.8美元附近。

美国日均产量约1340万桶，超过沙特与伊朗的总和。在合适的油价激励下，页岩盆地的企业具备独特能力在6至9个月内快速增产。但最近，由于担心特朗普关税对消费的影响以及欧佩克增产导致油价下跌，这些企业已开始收缩，削减钻机和工人数量。

“你不可能一夜之间‘钻吧，宝贝，钻吧’，”沃斯堡德州基督教大学能源金融助理教授汤姆·森（Tom Seng）表示，“我们需要看到油价持续数月上涨，企业才会重新增加钻机数量。”

自4月触及四年低点以来，油价已反弹。上周末美军对伊朗三大核设施的打击引发了对中东能源供应中断的担忧（中东占全球原油供应约三分之一），本周开盘之初油价再次跳涨。

但第三桥美国公司（Third Bridge US Inc）分析师彼得·麦克纳利（Peter McNally）指出，在得克萨斯、北达科他和新墨西哥的页岩油田，高管们不太可能基于突然的价格波动改变资本预算。美国产量今年基本停滞，部分公司警告页岩油已达或接近峰值。

“这不仅关乎价格，还关乎价格的可持续性，”麦克纳利称，美国生产商“需要油价持续六个月高位，行业才会大幅改变活动水平。”

二叠纪盆地石油协会前主席、现为一家小型私有石油生产商负责人的柯克·爱德华兹（Kirk Edwards）表示，对冲将优先于任何增产计划。“如果未来12个月原油期货价格升至70美元区间，美国石油生产商本周将忙于为产量进行对冲，”爱德华兹称，“一些公司在4月油价下跌时未做对冲，这是第二次机会为产量设置安全网。”

如今的页岩油行业的财务状况比新冠疫情前更强健——当时高管们通过债务为激进扩张计划融资。行业整合和投资者对股息与股票回购的需求，促使企业关注效率并努力保留最佳区块。

“上游企业不太可能因这样的地缘政治事件放弃资本纪律，”休斯敦Pickering Energy Partners首席投资官丹·皮克林（Dan Pickering）表示，“他们会接受短期更高现金流，多赚些钱，可能还会做些对冲。”

能源咨询公司Enverus宏观油气研究主管阿尔·萨拉查（Al Salazar）称，地缘政治事件引发的价格飙升很少持续。“所以享受这波行情吧，”萨拉查说，“历史表明这只是暂时波动。”