本文将全天候实时更新全球机构级最新投研观点（内参版），追踪包括高盛Goldman Sachs/摩根士丹利Morgan Stanley/巴克莱Barclays/摩根大通JP Morgan/路透FXBUZZ等在内的头部卖方机构最新报告，每日一篇VIP投研精粹，浓缩全球债股、商品外汇与其他大类资产有市场影响力的投研观点，欢迎订阅【投行说】栏目关注更多。

今日投行报告涉及的市场热点

油价将选择上行，回调即是买入机会

今天的数据可能有助于扭转最近几周收益率曲线趋陡的势头

投资者可能会更加关注美元，对黄金长期走势有利？

高盛：非农报告强化美联储观望立场，但年内降息窗口仍存

为什么ADP数据和非农数据分歧如此之大

7月份降息已被排除

美联储降息可能推迟到....

7月降息梦碎，今天美元恐难见大回调

美丽大法案若通过，可能会如何影响市场？

黄金高位震荡白银会成为下一匹黑马吗？

英镑命悬一线？英国财相更迭与否将把英镑推向何方？

荷兰国际：欧佩克+增产在即叠加关税大限，市场乐观情绪恐“昙花一现”

荷兰国际银行：若出现这一种情况，英国国债将承受更大压力

荷兰国际银行：若非农数据严重逊于预期，需警惕...

美联储被迫降息只是时间问题金价或再涨300美元

黄金才是唯一的“真货币” 3000美元或成新常态

降息押注骤增，美元什么时候才能反弹？

三菱日联：只有数据达到这一水平，才能在7月降息

三菱日联：英国大选之际陷财政政策两难，下半年经济或大幅放缓

美银：数据存在明显“季节噪音”，重点还是看失业率

100亿美元ETF预期点燃市场，以太坊能否乘势上破下跌趋势线

巴克莱：入夏之际就业继续放缓，本月数据仅“勉强及格”

比特币强势反弹破10.9万美元，贸易协议与M2增长双重提振

决战非农！若就业数据不及预期，或将提振原油需求

欧佩克+增产在即，非农数据或加剧需求担忧

非农将为7月交易定调，无论结果如何，唯这一点不会变

黄金技术分析：目前不清楚反弹是否已经结束，但跌向xx的可能性很大

美越贸易协议并不值得庆祝，亚洲出口商面临风险

黄金日内分析：若新增就业人数不及预期，黄金将上演33XX美元的狂飙

渣打银行：油市短期无惧增产预期，三季度需求旺盛

美油技术分析：正在向xx区间回落

贸易利好推动油价上涨，非农数据能否“火上添油”

全球央行持续购金，美联储降息时黄金将再度上涨...美元

黄金多头强势回归，站稳20日MA后有望挑战上周高点

特朗普最新施压鲍威尔辞职是在这一重要背景下进行的

西太银行：6月非农或再陷“数据修正陷阱”

摩根大通：“坏消息即好消息”即将归来，美联储降息时间有望提前

摩根大通前瞻非农：警惕汇市痛苦交易，企业招聘或迎转折点

涉及的资产分析：黄金、原油、比特币、以太坊、英镑

配置策略汇总

全球央行持续购金，美联储降息时黄金将再度上涨...美元

上周，美国债务突破了37万亿美元这一新里程碑。值得注意的是，美国并非唯一一个债务激增的国家，欧洲近几个月也大幅增加了支出。由于全球各国都在以相似的速度进行赤字开支，货币贬值现象并未立即显现。然而，这种潜在的贬值正清晰地反映在黄金市场中，黄金兑全球所有主要货币持续交投于历史高位附近。

黄金被视为唯一不依附于任何国家债务的“货币”。当前黄金的价值完全符合全球债务水平。因此，黄金不太可能再次大幅跌破3000美元。在这种环境下，预计各国央行将继续购买黄金，即便其购买速度可能较过去三年有所放缓。

尽管我仍长期好看黄金，但短期内的风险也在不断增强。当前经济悲观情绪已达到极致，这种情绪的逆转可能会削弱黄金作为避险资产的作用。然而任何短期回调都应被视为买入机会。下半年投资者应继续关注美联储的信号，这可能在年底前引发新一轮黄金涨势。至于下半年黄金的潜力，如果以去年为路线图，当美联储再次开始降息时，我认为黄金价格可能会......