本周三，英特尔(INTC.O)股价下跌约4%。此前有报道称，该公司正考虑不再向外部代工客户提供其先进的18A工艺节点。

据路透社援引知情人士消息称，英特尔新任首席执行官陈立武表示，18A工艺未能吸引到新的客户，公司可能会停止对外开放该工艺。陈立武的前任帕特·基辛格（Pat Gelsinger）曾为开发该制造工艺投入数十亿美元，意图在芯片制造领域挑战包括台积电(TSM.N)在内的竞争对手。

如果18A及其变体18A-P不再向外部客户提供，英特尔可能将面临数亿美元甚至上十亿美元的资产减记。

目前，英特尔仍在为自家产品使用18A工艺，计划在今年稍晚开始量产采用该工艺的Panther Lake笔记本处理器。

不过，报道称陈立武更希望公司聚焦于下一代14A制造工艺，认为该工艺在服务英伟达(NVDA.O)、苹果(AAPL.O)等客户时相较台积电更具优势。

瑞穗证券的分析师乔丹·克莱因（Jordan Klein）在周三写给客户的报告中称，此举是对英特尔“通过争夺非英特尔客户来打入代工市场”战略的又一打击。

他表示，尽管不再对外提供18A“短期内并非重大利空，也不令人意外”，但这说明“投资者短期内仍会回避该股”。

克莱因指出，这一决定意味着英特尔的“转型难度加大、时间拉长”，但对台积电而言却是“价格与市场份额方面的又一利好”。

至于英特尔可能面临的减记损失，他认为“虽不严重”，但却凸显了18A“性能不足、缺乏吸引力，难以从台积电手中争取到非英特尔客户”。

他还指出，陈立武欲倾注更多资源的14A工艺预计要到2028年才会量产，而他对此持怀疑态度。而台积电预计将在同一时间实现1.4纳米制程的量产。与此同时，有报道称三星电子在推进1.4纳米工艺上进展缓慢，这令克莱因更加坚定了他对台积电的长期看多立场。

克莱因坦言，尽管他曾看好英特尔股票，“但现在即便股价已大幅下跌，我也不再将其视为长期投资标的”。该股目前已较2025年2月创下的年内高点下跌约20%。而在周三的交易中，英特尔是费城半导体指数（SOX）中跌幅最大的成分股，多数其他芯片股则上涨。

“我看不到任何短期内能推动股价上涨或重新估值的催化剂。”他写道。

英特尔一位发言人对MarketWatch表示，公司“不对市场传言和猜测发表评论”。

“我们此前已多次表态，我们将继续强化产品路线图，为客户交付成果，同时改善财务状况，为未来打下基础。”该发言人表示。

克莱因还指出，在GPU和ASIC（专用集成电路）的需求和出货量迅速增长方面，台积电是“最大的赢家”。不过，他也“对台积电股价已回到历史高点感到担忧”，并指出该公司将于本月晚些时候公布第二季度财报。