受美国与贸易伙伴谈判的乐观情绪影响，以及美元走强和美国国债收益率上升的进一步施压，作为避险资产的黄金周二下跌。

截至发稿，现货黄金日内跌幅达1.00%，跌破3300美元/盎司。基准10年期美国国债收益率触及逾两周高点，降低了无息黄金的吸引力；美元指数涨至近两周高点。

亚洲经济强国日本和韩国周二表示，将尝试与美国谈判，以减轻特朗普计划从8月初开始征收的关税带来的影响。

特朗普周一重启贸易战，警告14个国家将面临更高关税。不过，由于生效日期推迟至8月1日，特朗普实际上打开了新的三周窗口期，各国正在借此争取更宽松的待遇。

特朗普周二晚些时候在truth social上重申，根据昨日发给多国的信函，以及将在今天、明天和未来短期内陆续发出的其他信函，关税将于2025年8月1日起正式开始征收。这个日期没有任何更改，未来也不会有任何变动。换句话说，所有相关款项将自8月1日起到期应付，不给予任何延期。

Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师彼得·格兰特（Peter Grant）表示，“随着截止日期临近，市场焦点集中在贸易领域，特朗普政府加大了施压力度。但与贸易协议相关的一些乐观情绪催生了风险偏好，使黄金承压。”

与此同时，市场正等待周三公布的美国联邦储备委员会最新政策会议纪要和本周多位美联储官员的讲话，以更深入了解经济和央行的政策路径。

“关税对通胀的持续威胁可能会说服美联储推迟到明年再降息，这将限制黄金价格上涨，”资本经济学（Capital Economics）气候与大宗商品经济学家哈马德·侯赛因（Hamad Hussain）称。投资者目前预计，美联储将从10月开始降息，到今年年底累计降息50个基点。

Fxstreet分析师指出，3300美元-3295美元区域可能会为黄金的下跌提供缓冲，在该区域下方，金价可能会加速下跌至3270美元水平区域附近的下一个相关支撑位。这一下行轨迹可能最终会延长至3248-3247美元区间，即6月份的月度低点。

贵金属分析师ChristopherLewis仍认为，考虑到很多地缘政治事件，以及围绕关税战的不确定性，黄金仍长期看涨。但就目前的情况而言，它仍在消除一些过度的泡沫。现在只是没有人愿意在市场上投入大量资金，尤其是正值盛夏。但从长期角度来看，回调将继续吸引买家。

世界黄金协会报告显示，黄金投资需求强劲。受6月份强劲表现（+76亿美元）的推动，全球黄金ETF上半年流入380亿美元，黄金交易量平均为3290亿美元/日，创半年度最高纪录。

上半年，这些基金的资产管理总额猛增41%，达到3830亿美元，总持有量增加397吨，达到3,616吨。从区域来看，北美地区（+210亿美元）是上半年资金流入的主要地区。其次是亚洲（+110亿美元）和欧洲（+60亿美元）。

黄金用了近两年的时间才从每盎司2000美元攀升至3000美元。而一些分析人士指出，从3000美元涨到4000美元的时间可能只有这个数字的一半，大约一年后就会到来。

高盛、摩根大通和其他华尔街分析师预测，到2026年中期，金价将达到每盎司4000美元的里程碑。这距离金价在今年3月触及3000美元仅15个月。FactSet的数据显示，金价首次收于2000美元上方是在2023年4月。

摩根大通全球大宗商品策略主管娜塔莎•卡内娃（Natasha Kaneva）在上月的一份报告中表示，经济衰退的可能性和全球贸易风险使得金价更有可能涨破4000美元的目标。

Kaneva称，“我们仍深信金价将持续结构性走强，因此上调了我们的目标价。”摩根大通预计，今年第四季度黄金平均价格将达到每盎司3675美元，到2026年第三季度将升至每盎司4000美元。