工业硅期货周二延续涨势，主力2509合约涨逾2%，多晶硅期货震荡上行，主力2508合约上涨2.78%，触及逾三个月高位，跟随工业硅上涨。根据市场最新消息，新疆或取消补贴电价和大厂不复产，工业硅随成本提升价格持续修复。光大期货指出，本周以来，工业硅盘面较上周走势偏强。政策面引导下，光伏产业链挺价底气上升，不过需要注意的是，终端需求暂未出现起色，市场成交几近停滞，期货跟涨现货。市场当前分歧较多，整体传导有限，持续冲高难度高，需要警惕盘面波动率上行导致单边操作风险度提升。
Mysteel提到，供应端，丰水期西南产区工业硅产量小幅增加，西北大厂开工处于低位，需关注其生产动态。工业硅库存小幅去化，市场情绪回暖下，现货报价上移，下游对于现阶段价格接受度有限，工业硅仓单库存继续小幅去化。
一德期货针对工业硅下半年走势提出两种情景推演：从供需来看，下半年上下游生产整体有小幅增量，生产上均呈现先增后减的走势，需求端主要是多晶硅企业可能有复产提产，带动工业硅消耗量抬升。供应上来看，西南丰水期，产量回升较确定，今年开工意愿虽不及往年，但整体仍带来一定增量，大厂开工有反复，不确定性较大，对价格存在扰动。
情景一（中性略偏低产量）：下半年整体呈去库状态，7月去库约1.38万吨，8-10月紧平衡，11-12月月均去库超4万吨。盘面主流运行区间看7000-9000元/吨。
情景二（中性产量）：下半年整体垒库，7-10月持续累库，11-12月转向去库。三季度价格压力较大，盘面或再创新低，主流区间下移至6300-8500元/吨。
对于多晶硅，一德期货预计下半年仍呈小幅去库状态，但高库存格局难改。供给侧改革预期已推动盘面反弹，目前价格已较充分反映行业现金流平衡点，进一步上涨动力减弱。市场调节作用以及去年行业倡导自律以来，多晶硅整体产量降至低位，但基本也是与下游需求匹配，在企业难达成进一步联合减产下，弱势格局依旧难改变。 关注政策端会否有强制限价出现。
新湖期货认为，近期“反内卷”背景下，多晶硅市场政策及资金面扰动大，供给侧改革预期支撑下，价格宽幅上涨，而现实基本面未有明显变化。基本面与预期继续博弈，预计后续盘面或区间宽幅震荡，建议区间操作为主，可关注做多硅料利润策略。目前工业硅行业基本面维持宽松，供需双增，但库存消纳依旧乏力，现货虽有提涨，但下游对高价货源接受度不高，仍维持博弈，价格上方空间不大，随着市场氛围回落预计价格将继续承压，建议反弹布空。
光大期货指出，需求方面，政策将反内卷竞争提上日程，晶硅端统一上调报价，但西南仍有复产量级，新订单持续低迷，上下游成交短期僵持。有机硅周度价格上调400元/吨至10700-11500元/吨，受上游提振，以及山东单体厂延续停车降负，下游预售和采购量边际好转，终端建筑及家装需求持续走弱，难有持续性修复。基于此，工业硅社会库存周度累库4800吨至44.27万吨，其中厂库累库3800吨至26.97万吨。不过，工业硅仓单量仍在持续下降未见拐头，挤仓担忧仍是多头有力筹码。近期重点关注开工复产情况以及仓单拐头时点，若市场交易逻辑回归基本面，需警惕价格冲高回落的风险。
国投期货指出，多晶硅期货延续上涨至42000元/吨上方，现货N型复投料报价45500元/吨较昨日持稳，下游价格跟涨开始传导成本，据SMM，硅片抬价后已有成交展开。盘面价格虽已突破4万元关口，但仍贴水现货，同时仓单数量继续持稳，预计短期走势以震荡偏强为主，政策预期仍为主要交易逻辑。工业硅基本面边际改善，需求端，7月多晶硅排产环比增加，有机硅开工回升延续。工业硅现货价格抬涨后，部分下游补库成交，带动普通库库存及厂库库存出现下降。而供应上，新疆周度开工延续下滑，预期7月云南后续产量增量有限，四川开工则持稳为主。基本面暂不拖累的前提下，受多晶硅情绪带动跟涨更为明显，预计维持震荡偏强态势，同时关注供应扰动消息。