多晶硅期货主力2508合约今日强势飙升7.49%，期价成功站上45000元/吨关口，刷新上市以来最高纪录。市场分析指出，近期围绕光伏行业“反内卷”政策的密集预期持续发酵，推动市场情绪高涨，资金入场热情激增。
市场分析称，在“反内卷交易”逻辑驱动下，光伏产业链各环节挺价意愿显著提升，硅片行业也利用下游电池片执行低库存策略的契机，提出涨价，并控制出货。部分规格硅片有涨价趋势，下游则维持低库存状态，拉晶环节出现阶段性询价活跃迹象，暗示部分接受提涨。近期连续的政策出台，后续的相关政策仍有一定的预期。在政策预期向好的背景下，多晶硅仍受易资金面和情绪拉动。
据中国有色金属工业协会硅业分会，当前多晶硅价格虽已上涨，但基本面支撑薄弱，供需尚未实质性改善。短期内，硅料价格将维持当前观望中小幅震荡上行的态势。价格真正走强的起点可能在于：下游部分硅片企业因原材料成本高企且下游价格低迷而被迫停产或减产。随着硅片环节供需关系改善、价格上涨，其对原料多晶硅价格涨势接受度将有所提升，同时硅料环节同样可能出现因成本过高无法签单而被迫停产的情况。在自身供应收缩、下游接受度提高、市场预期改善等因素综合作用下，多晶硅市场将逐步回归理性发展。本周硅片价格停止下行态势，开始集体上行，且涨幅较大，其主要原因有两点，一是硅料价格继续上涨，二是硅片供需关系有所改善。
光大期货分析指出，市场当前分歧较多，整体传导有限，持续冲高难度高，可延续区间上沿布空为主。政策面引导下，光伏产业链挺价底气上升，终端需求暂未出现起色，市场成交几近停滞，期货跟涨现货并更多交易投机需求逻辑。短期市场真假消息纷杂，盘面波动率上行、追涨风险提升。
建信期货指出，近期多晶硅市场传言较多，且主要交易“反内卷”、不低于成本销售。从价格传导链条来看，在各环节辅材价格不变的情况下，多晶硅价格由30000上涨至45000对终端组件成本影响仅0.05元/W，对电站单瓦投资成本影响在2%-4%左右。从以上逻辑看，多晶硅价格上涨可以顺利传导至下游。短期来看，多晶硅及下游市场情绪较好，预计盘面价格偏强。
瑞达期货指出，从供应端来看，供应方面，多晶硅企业产量总体增加，部分企业增产但也有停产检修情况，自律减产措施未显著扩大产能波动。需求端来看，受到反内卷会议影响，产能大幅下滑，但是价格逐步恢复。下游光伏组件排产已下调至一定区间，需求边际转弱。硅片企业随着利润企稳，预计整体产量下滑将结束，电池片企业也有减产计划。预计整体而言，多晶硅需求端依旧面临着较大压力，上周多晶硅价格上行，带给了大部分厂商扭亏为赢的机会，但是这不是常态，多数厂家将会开启新一轮套保，多晶硅库存处于高位状态。目前多晶硅基本都开始保持盈利，现货走货也开始逐步回升，预计短期继续维持高位震荡，关注后续大厂并购去产能进展情况。
首创期货分析指出，短期在消息面扰动和“反内卷”预期发酵下主力合约偏强运行。考虑到基本面表现偏弱，加上市场对终端需求仍有偏弱预期，价格上行空间或有限。关注上半年最高价附近压力，若价格上涨至压力区附近多单可考虑逐步止盈，等待相关政策落地进一步驱动价格上行。反内卷情绪对价格有一定的支撑，操作上可考虑逢低布多策略。