AI播客：换个方式听新闻 下载mp3

摩根大通股票衍生品销售团队的伊兰·本哈穆（Ilan Benhamou）在给客户的报告中称，美联储不受政治压力影响的说法是“神话”，且降息押注将推动美股继续飙升。

“当前我们亲眼所见的一切，几十年来一直在幕后上演，”他写道，并将当前局势与1965年时任总统林登·约翰逊（Lyndon Johnson）与美联储主席比尔·马丁（Bill Martin）的冲突相提并论。

本哈穆表示，随着鲍威尔的美联储主席任期即将结束变得明确，投资者将开始关注下一任主席的政策。他建议客户做多标普500指数和波动率指数（VIX），这一双重押注的逻辑是：投资者将把更多资金投入加密货币、人工智能等风险资产，且由于关税、通胀和美联储相关的不确定性，波动率将加剧。

“自满情绪将持续累积，但不会阻碍涨势，”他说。

特朗普周三将对鲍威尔的施压升级，随后又迅速退缩，这使得美联储独立性问题成为焦点。分析师警告，若特朗普解雇鲍威尔，将扰乱金融市场并引发严重的法律对峙。

“所有人都看到的这些事，无疑会损害美联储这一机构，但说实话，美联储的独立性就是个神话，”本哈穆称。

他提到了1965年12月约翰逊与马丁的著名冲突：当时约翰逊召集马丁等美联储官员到他的得州牧场，抱怨加息会阻碍经济发展。但当时马丁在约翰逊的恳请下仍拒绝让步。

摩根大通、美国银行和高盛的高管都强调了美联储独立性的重要性。

当然，美国利率调整需要联邦公开市场委员会（FOMC）多数成员支持，因此任何新任主席都必须说服同事支持降息。利率预期显示，政策制定者对今年剩余时间的降息前景存在分歧，主要源于对特朗普关税如何影响通胀的看法不同。

本哈穆表示，“我认为鲍威尔不会真的被解雇，但此时这已不重要——市场很快会意识到他实质上已‘出局’，并开始为下一任主席的政策定价......无论是哈塞特、沃勒还是沃什（可能的候选人），毫无疑问，‘鸽派竞赛’只会愈演愈烈。”