热门品种机构观点

一、焦煤主力合约：焦煤尾盘重回涨停价，成交量暴增！

近日，市场对“反内卷”政策预期加深，看涨氛围偏浓，焦煤今日早盘回落后，尾盘再度拉回涨停价位，涨幅11%，成交量暴增至252.7万手。

国泰君安期货分析指出， 从7月1号反内卷首次被提及以来，包括上周五工信部出台的文件，反复在强化后续相关行业相关政策落地的可能，吹风会的频繁召开也是进一步的加强了市场信心。所以短期对价格影响程度去进行一个排序的话，阶段性还是处在政策消息消息面>期现行为面>基本面实际情况的这样一个氛围中，建议投资者谨慎参与。

光大期货表示，在焦煤供需可能收紧的情况下，空头资金大量离场，盘面减仓上行。考虑到后市政治局会议或进一步加强预期，本周宜跟随市场情绪交易，短期焦煤盘面或维持偏强运行。昨日焦企第二轮提涨落地，焦企目前生产盈亏平衡附近，部分参与者对于行情看法较为积极，部分焦化企业认为仍有2轮左右提涨。后续需要关注随着煤价持续高涨，部分下游采购心态的变化，若补库行为放缓，行情上涨节奏或同步转慢。此外，近期行情波动较大，注意控制风险。

混沌天成期货认为，近期工信部推动重点行业淘汰落后产能，雅鲁藏布江下游水电工程开工，基本确认反内卷政策要从供需两端发力解决当前市场内卷通缩的问题。国家能源局发布核查通知，超能力生产煤矿一律责令停产整改，进一步加强了反内卷的预期，或让煤炭产量继续下降，当前焦煤供需处于略偏紧状态，如果焦煤进一步减产，将加大供需缺口，加强市场正反馈力度，双焦盘面涨停，带动下游黑链集体上涨。当前市场行情基本由政策预期主导，从7月初中央财经委开会强调反内卷以来，预期一步步加强，后市政治局会议或进一步加强预期，黑色链建议逢低买入，市场情绪波动较大，注意控制风险。

二、多晶硅主力合约：多晶硅期货盘中触及涨停，再创上市以来新高

今日多晶硅继续拉涨，主力合约早盘触及涨停，为连续第二日涨停。午后回吐大部分涨幅，主力合约收涨5.5%，报50080元/吨。

新湖期货认为，“反内卷"背景下，政策面与资金面对多晶硅价格的上涨驱动较大，实际行业基本面仍维持宽松。价格上涨持续向下传导，但由于下半年需求大幅前置，后续价格或交易现实居多，盘面区间震荡为主。政策预期下，远月合约的表现或整体偏强，可选择反套操作，另可考虑做多多晶硅利润。

国信期货评论认为，供给端，多晶硅周度产量略有提升，头部企业开工率上行，二三线有所减产。下游硅片等产品价格持稳，企业生产仍然亏损。硅料现货市场略有改善，下游对高价硅料接受程度有所提高。短期情绪主导行情，多晶硅价格偏强震荡，市场仍然在关注交割问题，盘面可能呈现高波动率，注意控制风险。

三、碳酸锂主力合约：资金博弈激烈，碳酸锂盘中大幅下挫

今日碳酸锂盘初快速拉高，主力合约最高触及74680元/吨，但市场炒作情绪降温，多头回补，碳酸锂盘中大幅下挫，主力合约收跌4.07%，报收69380元/吨。

金源期货表示，受锂价上涨提振，锂矿价格持续攀升，下游对高价矿的抵触逐渐凸显，市场询盘廖。而锂盐市场似乎出现买涨不买跌的现象，部分持货商调价出货，下游接货意愿有所改善，部分观望企业已开始备库。短期，政策驱动仍是主流，锂价或仍有偏强预期。

广州期货认为，海关数据显示，2025年6月我国锂辉石进口总量约为57.6万吨，环比减少4.8%；其中，从澳大利亚进口约25.6万吨，环比降31%；从津巴布韦进口约10.1万吨，环比增3%；从南非进口约9.8万，环比增87%；从尼日利亚进口约7.86万吨，环比增21%。供应减量预期及宏观反内卷情绪发酵，期价近期受供应端减产事件及资金情绪等驱动上行，谨慎操作。