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周四，当美国总统特朗普与美联储主席鲍威尔头戴白色安全帽，巡视美联储建筑翻新工地时，两人立即就央行大楼改造费用争执不休。

鲍威尔反驳特朗普所谓25亿美元预算已膨胀至31亿美元的说法时，总统从西装内袋掏出一张纸递给对方。美联储主席戴上眼镜细看后纠正道：“您刚加进了第三栋楼，先生”，他指的是美联储2021年已完成翻新的相邻办公楼。

《华尔街日报》著名记者，素有“美联储传声筒”之称的Nick Timiraos撰文称，这远非二人最严重的分歧。在随后尴尬的互动中，特朗普玩笑般拍打鲍威尔后背说道：“我特别希望他降低利率。”

对特朗普而言，这个非同寻常的时刻犹如政治剧场，旨在放大对央行的施压——这是抹黑鲍威尔公众形象、推动降息的非常规行动组成部分。

该建筑项目已成为特朗普最新武器，用来抨击美联储拒绝白宫大幅降息的要求。最近数周，特朗普多次主张降息以降低政府借贷成本。事后总统透露曾私下交涉：“我们简单谈过，我相信主席会做出正确决定。”鲍威尔此前表示，若大幅加征关税引发的价格上涨未推高通胀，美联储可能今年晚些时候降息。官员们准备在下周政策会议上维持利率不变。

总统罕见造访美联储，正体现了特朗普标志性的执政表演艺术。对这位靠炫目房地产项目和真人秀建立个人品牌的总统而言，此次视察提供了绝佳电视画面，将八年前他亲自提名执掌央行的鲍威尔，塑造成管理25亿美元超标项目的无能官僚。

聚焦建筑难题还暗藏政治意图：斯特菲尔公司华盛顿政策策略师加德纳（Brian Gardner）指出，这让特朗普能在引发选民反建制情绪的话题上主动出击，同时转移对爱泼斯坦案文件处理等争议的注意力。特朗普与多名顾问曾表示，希望鲍威尔辞职且美联储下周会议决定降息。加德纳认为，尽管两者可能性都低，但攻击美联储“对特朗普始终是好牌”。他被选举来抽干沼泽，而共和党基本盘普遍视美联储为沼泽。

对建筑项目的批评，折射出对鲍威尔更广泛的不满。特朗普盟友仍对美联储去年9月降息50个基点耿耿于怀，认为此举在去年11月大选前不合时宜。有人将鲍威尔展现的独立性视为对总统行政特权的无端蔑视。这种逻辑未必自洽——如今要求降息的特朗普盟友，去年9月利率更高、通胀水平相当时却批评美联储降息。

美联储建筑项目并非新闻。但白宫官员本月暗示鲍威尔误导国会或未妥善处理与地方监督委员会的设计变更后，翻新工程重获关注。知情人士称，美联储在周三晚白宫公开宣布后才获知特朗普的到访计划。

美联储表示项目超支部分源于不可预见的施工条件，如超出预期的石棉、土壤有毒物质及高水位。上周特朗普暗示翻新工程或构成解雇鲍威尔的理由——这将是史无前例且法律存疑的举动。次日他又改口称“除非涉及欺诈”，否则不太可能撤换。鲍威尔主席任期明年5月届满，最高法院近期暗示总统仅能“以正当理由”（指超越政策分歧的不当行为）解雇美联储官员。

财政部长贝森特（Scott Bessent）本周在电视采访中称特朗普无计划撤换鲍威尔。但其他顾问要求鲍威尔辞职或被解职。商务部长卢特尼克（Howard Lutnick）周三晚在福克斯表示：“他必须走人。”

建制派共和党人对攻击央行传统独立性更为警觉。他们担忧削弱美联储抗通胀公信力或导致美元走弱、推升长期利率（该指标不受美联储控制）。

“这非常危险，”2021至2023年担任参议院银行委员会首席共和党人的前参议员图米（Pat Toomey）表示。尽管曾批评鲍威尔，但他认为美联储没理由按特朗普要求降息。“总统当前激进降息欲望会显著增加通胀反弹加速风险，即便从政治角度看也不明智。”

共和党总统竞选经济顾问霍茨-埃金（Douglas Holtz-Eakin）称建筑争议“纯属枝节问题”，关键应是美联储对短期前景的判断及利率政策管理。特朗普的关税政策令美联储决策更复杂——既可能推高物价又会抑制经济活动。这种情况下，美联储如同守门员，需决定向左扑救疲软增长，还是向右拦截通胀。

“当你看政府官员巡视工地的表演时，请记住美联储是为美国人民制定严肃（非零失误）政策的严肃机构，”霍茨-埃金强调。