机构投资者正通过战术调整与战略转向重塑投资组合，以应对美国贸易政策波动引发的市场震荡。

CoreData Research最新调研显示，在管理着4.9万亿美元的154家全球机构中，49%认为市场对关税影响的定价严重不足。

尽管标普500指数已从4月的暴跌中反弹，但56%的机构对美股未来三个月的表现持悲观态度，这是所有地区股市中最消极的预期。

随着早期关税措施开始显现效果，机构投资者并未坐等政策明朗化。数据显示：49%的机构已针对美国贸易政策进行战术性调仓；47%正在或计划调整战略资产配置；欧洲（65%）和亚洲机构行动更为激进，超半数已完成大幅调仓，而美国本土机构这一比例仅为36%

CoreData美国负责人迈克尔·莫利（Michael Morley）指出：“机构对全球最重要贸易谈判的表面乐观，掩盖了他们对国际贸易规则已永久改变的认知。面对多重经济情景假设，投资者正全力构建更具韧性的组合。”

在已采取行动的机构中：

56%削减美股敞口（欧洲63%、美国48%）

49%减持贸易敏感资产

44%对冲美元风险（欧洲47%、美国32%）

41%转向价值股/防御板块，40%增持现金

仅20%增加大宗商品配置

长期配置趋势同样显示资金正逃离“美元安全港”。69%的机构认为关税政策将加速全球脱离美债与美元体系（欧洲82%、美国59%）；51%的战略调仓资金正撤离这些传统避险资产（欧洲69%、美国33%）；64%预测特朗普政策将导致结构性通胀与经济滞胀；62%相信美元持续贬值将引发金融体系根本性变革。

为应对新范式，三分之一机构转向保守策略，35%增配对冲基金/低波动产品，32%加码通胀对冲类实物资产。

莫利强调：“机构在战略调整上展现出前所未有的敏捷度，非美发达市场与美元替代品将成为最大受益者。”