热门品种机构观点

一、碳酸锂主力合约：碳酸锂期货所有合约均触及涨停，机构预计价格将维持上行格局

碳酸锂主力合约开盘直接涨停，后续所有合约均封涨停直到午盘收盘，涨幅8%，报81000元/吨。

光大期货分析指出，从背后逻辑来看，目前市场关注的焦点在宜春锂矿，上周临近8月9日矿权到期日，市场增仓大涨反映出资金对江西矿山停产的预期升温。而在周末两天时间内，官方虽未公布明确消息，但据期货日报，宁德时代枧下窝矿区采矿端自8月10日起，该矿山采矿端就不开展工作了，且短期内没有复产计划。鉴于枧下窝矿区及配套冶炼厂的碳酸锂供应量约为1万吨/月，约占国内总产量的12.5%，该矿区停产可能造成行业供需状态由紧平衡转向短缺；另一方面，本次停产主因与2025年新《矿产资源法》实施有关，在枧下窝矿区停产后，市场担心后续其他大厂矿区的审批流程受阻，对于供应端的担忧情绪进一步升温。预计在消息面无反转前，碳酸锂价格或维持强势运行格局。

需求方面，周度三元材料库存环比增加60吨至16559吨、周度磷酸铁锂库存环比增加926吨至94598吨；周度电芯产量环比下降1%至22.89GWh，其中铁锂环比下降2%至15.97GWh，三元环比下降0.1%至6.92GWh；据乘联会，7月1日至7月20日，全国乘用车新能源市场零售量为53.7万辆，同比增长23%，环比下降12%。由此可见，8月两大主材耗碳酸锂量环比增加8%，延续旺季态势，但车端销量放缓，需求端虽无近忧但仍有远虑。后续可关注盘面价格大涨后，仓单注册意愿是否存在明显提升，若套保需求随之增加，则需警惕价格冲高回落风险。

国泰君安期货认为，锂矿停产风波扰动，价格预期走强。根据期货日报发布信息，宁德时代枧下窝矿区停产，且短期不复产，预计碳酸锂价格将明显抬升。锂元素月度供需平衡的过剩幅度将呈现明显收窄，并且下游企业碳酸锂客供比例预期将有下调的可能。价格上行的节点来看，在国内锂矿库存消耗、日韩转口贸易、海外矿山发运增量、智利阿根廷进口碳酸锂、硫酸锂等明显增加以弥补缺口前，预计碳酸锂价格将维持上行格局。考虑到贸易物流时间，给予锂价提供上行的时间空间。与此同时，仍需高度关注项目的复工进展，复工后价格将快速下跌至成本抬升的价格中枢。截止上周五SMM长协基准价期现基差（2509合约）周环比下跌7170元/吨至-4740元/吨，后续盘面继续大幅上行则存在较强的基差修复可能。受事件型驱动影响，预计近期锂价波动加剧，建议投资者谨慎持仓。

二、多晶硅主力合约：多晶硅基本面偏弱，政策支撑仍存，多晶硅价格受影响高位震荡为主

多晶硅主力合约收盘涨6.34%，报收52985元/吨。

新湖期货分析认为，整体看，工业硅近期供给双增，但市场供需短期相对平衡，库存消纳仍有压力。市场情绪略有消退，但焦煤等关联品种涨幅较大，给盘面下方带来支撑，近期预计主力合约区间震荡为主，建议反弹布空。

国信期货认为，供给端，多晶硅周度产量大幅增加，头部企业西南地区装置开工率上行，后期其他企业开工率也有提升空间。下游硅片价格持稳、电池片价格因海外需求旺盛价格上行，企业库存继续去化，企业生产利润修复，短期需求尚可，但终端组件需求较差，企业订单不足，市场对高价有所抵ouch。多晶硅基本面偏弱，政策支撑仍存，多晶硅价格受影响高位震荡为主。

三、红枣主力合约：市场对新季产量仍有分歧，叠加红枣在下树前存在天气及情绪炒作可能，盘面不具备大跌驱动

红枣主力合约收涨3.32%，报11685元/吨。

广发期货认为，本周新疆灰枣主产区气温在16℃-30℃，部分地区出现降雨，枣果进入膨大期，早期头茬坐果已开始泛红。枣农多计划8月份左右停水，关注降雨及天气变化。销区市场日均到货10余车，市场交投氛围提升，好货价格偏强运行。本周河北特级均价参考10.12元/公斤，较上周上涨0.25元/公斤，一级9.15元/公斤，价格较上周上涨0.32元/公斤。

销区下游拿货积极性提高，现货市场红枣价格偏强运行。红枣产区天气多变，市场对新季产量仍有分歧，叠加红枣在下树前存在天气及情绪炒作可能，盘面不具备大跌驱动；此外，多头资金也较强盛，盘面存在进一步上涨空间，关注消费淡季走货持续性及新季异动情况。关注天气及市场情绪，短线为主。

南华期货分析表示，近期产区天气变化较快，新季产量同比有所下滑，且随着节日旺季逐渐临近，红枣价格走势偏强，但当前产量降幅尚难确定，谨防追高。