【USDA月报前瞻】美豆、美玉米产量或将上调，但巴西25/26年度大豆产量同比下降？-市场参考-金十数据

【USDA月报前瞻】美豆、美玉米产量或将上调，但巴西25/26年度大豆产量同比下降？

北京时间8月13日（周三）凌晨0点，USDA将发布8月供需报告，本次报告有哪些需要关注的重点内容？一文读懂。

USDA将于北京时间8月13日（周三）凌晨0点公布8月供需报告（点击查看金十期货日历）。USDA 8月供需报告是全年12份月报中最重要的一份报告，USDA将在这份报告中首次公布基于调查的美国新作大豆、玉米单产的预估，该报告与6月底种植面积报告相结合，会让市场对明年的供应潜力有更清晰的了解。USDA将在8月至10月的月报中公布单产预期数据，可预测未来作物的产量。

关注焦点

一、USDA将在8月报告中上调美玉米单产预估？

分析人士认为，眼下正值美国产区玉米生长关键期，多家私营机构持续上调单产预估。市场普遍预计美国农业部（USDA）将在8月的月度供需报告中上调玉米单产预测。

粮油市场报表示，由于7月报告中下调2025/2026年度玉米产量，本土消费也同步下调。其中，工业消费未变，饲料消费下降，主要是美国红肉和家禽产量调低。而USDA不太可能在8月报告中继续调整需求量，通常还要结合9月末季度库存再做调整。尽管旧作美玉米库存或许略降，但是新作供应增量将会更大，最终新作结转库存可能上调。

大宗商品经纪商StoneX预计，美国2025年玉米产量为163.23亿蒲式耳，平均单产为每英亩188.1蒲式耳。这些预测高于美国农业部最新预测的玉米产量为157.05亿蒲式耳，平均产量为每英亩181蒲式耳。

二、美豆产区天气条件良好，大豆丰产已成定局？

近期美豆产区降雨良好，8月的天气通常决定大豆作物的产量，有利的天气帮助提高作物优良率。截至8月3日当周，美国大豆优良率为69%，符合市场预期的69%，前一周为70%，上年同期为68%。USDA最新干旱报告显示，截至8月5日当周，约3%的美国大豆种植区域受到干旱影响，而此前一周为5%，去年同期为4%。

根据美国国家海洋和大气管理局(NOAA)最新的72小时累计降水图，未来几天降雨将主要集中在北部平原和中西部北部，降雨量将在1英寸或更多。最新的8至14天天气预报显示，8月12日至8月18日，美国东部三分之一地区将出现季节性多雨天气，中西部和大平原地区气温可能高于正常水平。

大宗商品经纪商StoneX预计，美国2025年大豆产量将达到44.25亿蒲式耳，平均单产为每英亩53.6蒲式耳。这些预测高于美国农业部最新预测的大豆产量为43.35亿蒲式耳，平均产量为每英亩52.5蒲式耳。

三、中国持续购买巴西大豆，但巴西25/26年度大豆产量同比下降？

据海关总署数据，受益于巴西强劲的大豆出口以及中美贸易持续不确定性引发的供应担忧，中国7月份大豆进口量创下同期历史新高。7月中国进口大豆1167万吨，较去年同期的985万吨增长18.5%，远高于分析师此前预期的1048万吨。今年前七个月的大豆进口总量达到6104万吨，同比增长4.6%。目前市场预计8月和9月的大豆进口仍将维持在1000万吨高位以上，其中大部分大豆预计将来自主要供应国巴西。

农业咨询机构Patria AgroNegocios表示，巴西2025/26年度大豆种植面积料以近20年来最慢速度增长，预估种植面积将为4813万公顷（1.189亿英亩）。种植面积将比上年度增长1.43%，这是2006/07年度以来最小增幅。该机构预估，巴西2025/26年度大豆产量将达到1.6656亿吨，低于上年度的1.6874亿吨。巴西是全球最大的大豆生产国和出口国。

机构前瞻USDA 8月供需报告

宏源期货：USDA8月份供需报告中可能上调美国大豆产量

USDA在8月份供需报告中可能上调美国大豆产量，但有机构预测巴西大豆2025/26年度产量可能低于上一年度，因种植面积增速降低个位数。CBOT大豆绝对价格低，如果利空低于预期则会很快反弹，即使报告利空美豆继续创新低概率较小；国内豆类基差在缓慢走高，大豆和豆粕库存季节性减少，现货表现坚挺，支撑豆类期货价格。

光大期货：报告预计中性偏空

气象预报显示，未来两周产区将迎来高温高湿天气，利于作物成熟鼓粒。需求端，压榨利润走高，利好压榨前景。美豆单周出口环比增加，但同比下降。缺乏中国采购，美豆出口难以达到去年甚至预期水平。本周美国农业部8月供需报告，预计美豆25/26年度美豆单产为52.9蒲/英亩(预估区间52-53.6蒲/英亩)，高于7月预估的52.5蒲/英亩。美豆期末库存预计3.49亿蒲，预估区间3.1-4.16亿蒲，高于7月预估的3.1亿蒲。报告预计中性偏空，关注结果。

国内方面，现货供应宽松，因大豆压榨量依然高于需求量。不过，市场更为关注的是四季度买不买美豆。往年此时，我们已经开始批量采购美豆，但是目前没有。美豆缺少将提振国内豆粕成本及基差，利好豆粕单边价格。豆类内外强弱格局或强化。