热门品种机构观点

一、集运欧线主力合约：欧线期货大涨，主要因素在于资金炒作复航预期下降

集运欧线主力合约今日强势上涨，收涨3.62%，报1340.7点。

国投期货认为，目前现货市场运价仍处下行通道，上周主要航司下调9月第二周报价约$200/FEU，运价中枢已跌破$2100，现货疲软态势难改。周末特朗普“对等关税”再遭美国联邦巡回上诉法院裁定越权，但主流观点认为特朗普一系列关税政策通过法律途径撤回的可能性极小。也门胡塞武装报复袭击红海油轮并声称将升级对以封锁，复航预期下降，但目前盘面对于地缘升级的反馈已钝化。预计事件驱动带来的支撑预计短暂，盘面整体承压格局不变。市场本周关注重点在于航司十一黄金周空班计划，其调控力度将影响运价能否企稳。若空班规模不及去年，则市场可能转而交易“运价难稳、跌破前低”的预期，导致盘面进一步下探。

中辉期货表示，现货方面，CMA上海-鹿特丹9月1日-7日船期报价1410/2420，9月8日-20日船期报价1310/2220；EMC 9月份上半月船期价格1605/2410；OOCL 9月上半月船期价格1950-2000美元/FEU。早盘欧线期货大涨，主要因素在于资金炒作复航预期下降，后续继续关注也门胡塞武装是否报复袭击红海油轮并升级对以封锁。目前主力合约属于淡季合约，且距离交割时间较短，短期偏空配置预计下行空间以及时间可能都不多，建议观望为主；对于远月旺季合约而言，年末西方节假日密集来袭，万圣节、“黑色星期五”、圣诞节等组团到来，导致运量维持在较高水准，市场对于后市船司旺季提价的预期尚存，远月在1300-1400点支撑之上择机低吸埋伏中长线机会或更有性价比，有效上破1900-2000大关或进一步开启周线级别的反弹行情。

二、多晶硅主力合约：多晶硅进入顶底明显的区间模式，政策动态对盘面有阶段性扰动效应

今日多晶硅主力合约维持强势，主力合约收涨3.97%，报51875元/吨。

金瑞期货分析认为，盘面上行，主要受限售消息和报价上涨影响。市场传出多晶硅行业即将施行限售措施消息，受消息影响，市场情绪高涨，盘面价格大幅上涨。据SMM，受近期多晶硅行业自律以及市场交易影响，国内头部多晶硅企业报价上调，其中棒状硅主流报价上涨至55元/千克，颗粒硅报价49元/千克，实际成交待观察。展望后市，政策预期反复，终端组件成交博弈激烈，预计多晶硅价格宽幅震荡，后市持续关注限售措施落地情况。

光大期货表示，前期反内卷消息充分计价后，多晶硅交易重心逐步偏移至基本面逻辑。因终端电站收益率限制，组件环节对涨价的接受度见顶，硅料跟随下游市场情绪降温。在具体政策举措出台之前，市场仍位于政策提振和基本面拖累的博弈之间，多晶硅进入顶底明显的区间模式，政策动态对盘面有阶段性扰动效应。重点关注930工信部节能专项监察结果以及产业链库存去化情况，仍需警惕产能收储延迟和旺季不旺风险。

三、碳酸锂主力合约：需求端下游材料厂现货承接力度显著下降，观望情绪升温

碳酸锂主力合约午盘明显下跌，收跌4.30%，报72620元/吨。

南华期货表示，当前市场进入震荡调整阶段，供给端暂无新增消息，市场锂矿库存有所下降，矿端贸易情绪仍存。需求端下游材料厂现货承接力度显著下降，观望情绪升温，导致现货成交节奏放缓；但下游九月份排产计划环比增长约5%左右，整体订单增量较为明显，需求端存在边际改善预期。但需注意当前市场仓单持续增加，可能会压制短期期货价格，后续需重点观察下游实际接货情况，若订单向实际成交转化效果不及预期，市场或维持震荡偏弱格局；若接货需求逐步释放，价格有望获得支撑。

光大期货认为，从基本面来看，7月锂矿石进口数据超预期，市场对矿端供应宽松预期有所上升，目前来看澳矿尚未有前期停产项目复产，预计短期矿石进口压力相对可控。需求端储能需求保持强劲，下游订单表现较好，电芯厂有爬产及提前备库动作，钢联初步预计铁锂九月排产环增5%左右，预计下游买盘提供底部支撑。SMM周度库存延续微去库（环比-0.29%），后续继续关注库存拐点是否会出现及新仓单生成速度，现阶段仓单生成速度偏慢。碳酸锂市场消息面扰动较多，即将正式进入下半年旺季，市场对需求侧表现有一定期待，且在此阶段确存有供应端扰动进一步配合可能性，短期仍以回调做多思路为主，中期则供应端确定性过剩格局则未改。可关注正套机会。