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一、碳酸锂主力合约：矿端复产预期升温，碳酸锂回归8月初低位

碳酸锂期货在消息面冲击下出现剧烈波动，主力合约开盘便大幅低开，盘中一度接近跌停，最终收跌4.87%，报70720元/吨。

光大期货认为，基本面来看，碳酸锂周度产量环比小幅增加，周度产量环比增加389吨至19419吨，其中锂辉石提锂环比增加160吨至12409吨，锂云母提锂环比增加100吨至2600吨，盐湖提锂环比增加78吨至2593吨，回收提锂环比增加51吨至1817吨；9月碳酸锂预计产量环比增加1.7%至86730吨，此前减产担忧减弱，取而代之的是供给增加的压力。昨日晚间宁德时代召开视下窝锂矿复产会议消息发布，在有复产预期的同时，也将进一步削弱对其他项目采矿证问题的实际影响情况，短期价格或将回落，但需要进一步关注实际复产时间。

正信期货表示，锂盐厂有一定惜售情绪，下游以刚需采购为主，未见大规模囤货行为。成本端，上周锂辉石精矿价格环比下跌5.0%，锂云母精矿价格环比下跌5.6%，预计锂矿价格跟随锂盐价格变动。7月国内锂辉石进口量75.1万吨，环比增加30.35%。需求端，据调研，9月下游排产环比增长约5%，储能需求表现亮眼。消息面上，宁德子公司宜春时代召开复产会议，推进枧下窝矿复工复产。另据消息人士透露，枧下窝矿采矿证审批进展顺利。综合而言，短期来看，枧下窝矿如果快速复产，则碳酸锂将重回过剩格局，对锂价造成一定下行压力，预计锂价偏弱运行。关注矿端问题进展及下游排产情况。

二、多晶硅主力合约：下游需求的退坡，多晶硅价格仍有下行压力

多晶硅主力合约收跌4.40%，报52885元/吨。

新湖期货分析指出，多晶硅产量继续增长，西南开工继续增长，其余地区产量稳中有增。个别企业有检修，但同样有企业计划复产。近日政策及消息面扰动大，主管单位要求治理非理性竞争，又提及要控制舆情炒作，而平台公司相关传闻再度扰动，带动盘面下行。硅片价格涨跌互现，主流规格价格稳中偏强，部分规格价格有所松动。电池片价格继续提涨，部分规格需求较好，下游部分接受涨价，产业链价格继续向下传导。多晶硅库存回升，下游需求环比下降，销售情况转弱。多晶硅行业基本面后续或趋宽松，供给端若无实质性限制，随着下游需求的退坡，价格仍有下行压力。短期政策扰动和基本面分歧大，盘面多震荡，单边风险较大，从政策预期来看，建议多远月01合约。11-12反套策略及多硅料利润策略可以关注。

三、棕榈油主力合约：马棕油8月出口不及市场预期，价格表现如何？

国内油脂期货集体飘绿，棕榈油主力合约收挫2.39%，触及逾一周低点，今日MPOB月度供需报告中性偏空，给予棕榈油价格下跌压力。

新湖期货表示，今日中午，马来西亚棕榈油局（MPOB）公布了马棕8月数据。8月马棕产量185.5万吨，环比增加2.35%，如期。出口132.5万吨，环比减少0.29%，机构预估出口145万吨，实际公布的出口量远小于预期。但8月马棕表需49万吨，几乎是单月最高表需，最终马棕库存220.25万吨，环比增加4.18%，和预期几乎一致。从产量及库存角度看，MPOB的8月报告和预期几乎一致，中性。8月马棕库存供需中性稍偏高。8月出口显著低于预期且表需创记录，显示马棕可能确有流入POME领域。POME是重要的加氢生柴原料，由于其原料生柴的双倍积分制度，欧洲近两年的进口量快速增长。2025年1月开始印尼通过出口许可证制度限制POME的出口，规范其出口是一方面，另一方面也是为保障本国B40的原料需求。

五矿期货​​表示，美国生物柴油政策草案超预期、东南亚棕榈油增产潜力不足、印度和东南亚产地植物油低库存以及印尼B50政策预期支撑油脂中枢。油脂正处于现实供需平衡或略宽松，预期偏紧的状态，在销区及产地库存未充分累积及销区需求负反馈未现前中期震荡偏强看待。当前估值较高，观察高频数据，暂以回落企稳买入思路为主。