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尽管部分投资者认为美联储9月决议释放的鸽派信号弱于预期，但美股投资者似乎已准备好抓住周三的小幅回调机会。

这一反弹动力部分源于市场对美联储主席鲍威尔“降息25个基点属于风险管理”言论的重新解读。尽管有人将其视为“预防性降息且后续降息空间有限”的信号，但高盛等机构反驳称，鲍威尔的表态实际上暗示了10月降息的必然性。

摩根大通交易团队在当日分析中旗帜鲜明地建议投资者“逢低买入”，并预测美股可能迎来“爆炸性上涨”时刻。

以安德鲁·泰勒（Andrew Tyler）为首的团队指出，美联储此次降息符合其“鸽派降息”预期，且仍预计年内再降息两次。“这些预防性降息为多头提供了支撑，尤其是在周二零售销售数据超预期的背景下”，他们在报告中强调。

经济数据与盈利周期的双重驱动

泰勒团队将未来股市上涨的核心动力锚定在两大关键数据上：10月3日公布的9月非农就业报告，以及10月15日发布的当月通胀数据。

若就业数据在连续两月疲软后反弹，且通胀“保持可控”，叠加三季度财报季（主要集中在10月第三周）的强劲表现，美股可能迎来“突破性行情”。“对于那些期待年底标普500突破7000点的投资者来说，这将是关键第一步”，他们在报告中直言。

值得注意的是，当前标普500指数距离7000点仅约4%的空间。摩根大通预测，若数据符合预期，美股上涨动能将从科技股向全市场扩散，美元走强还将间接提振国际股市，尤其是新兴市场资产。尽管鲍威尔在新闻发布会上的措辞被解读为“偏鹰派”，但泰勒团队强调：“新闻发布会不会改变我们的核心观点——任何回调都是买入机会，尽管市场可能在月末/季末出现技术性调整”。

季节性魔咒与市场结构的深层博弈

摩根大通的看多立场与市场对“9月魔咒”的担忧形成鲜明对比。历史数据显示，标普500指数9月平均跌幅达1.17%，但今年该指数已逆势上涨2.17%，创2025年7月以来最佳单月表现。这种反差引发市场对“空头去哪儿了”的追问。

分析认为，散户投资者在4月市场抛售期间的抄底行为（被证明极具前瞻性）可能改变了传统季节性规律。此外，摩根大通等机构虽多次警告“9-10月是美股最脆弱时期”，但同时强调，企业盈利韧性和政策宽松预期将主导市场趋势。“当前市场仓位过度拥挤的担忧被夸大，三季度财报季的盈利惊喜可能成为打破僵局的关键”，泰勒团队总结道。

这场围绕美联储政策预期、经济数据走向与盈利周期的博弈，正在重塑投资者的风险偏好。当市场还在纠结鲍威尔“风险管理式降息”言论的真实含义时，摩根大通强调：在经济软着陆的叙事下，暴跌即是机会。