日本政府周一公布的数据显示，受美国关税冲击导致出口下降影响，截至9月的三个月内日本经济按年率计算萎缩近2%，出现六个季度以来首次收缩。尤其汽车制造商的出口量大幅下滑，这与关税生效前出口激增的情况形成逆转。
不过经济学家指出，由于整体收缩程度不如预期严重，这更可能只是暂时挫折而非衰退开端。
“经济收缩主要受一次性因素影响，比如受法规变化影响的住房投资，”明治安田生命研究所经济学家前田和隆（Kazutaka Maeda）表示，“出口也作出反应。总体而言经济缺乏强劲内生动力，但未来一两年仍将保持渐进复苏趋势。”
经济学家普遍认为，本季度GDP数据对日本央行下次决定利率时的考量影响有限，通胀等因素更为关键。但一位接近日本首相高市早苗的经济学家则认为该数据更具分量。
法国农业信贷银行日本首席经济学家、兼任高市早苗旗舰经济增长战略委员会委员的会田卓治（Takuji Aida）在致客户报告中指出，考虑到经济收缩，“日本央行若在12月决定加息将是不明智的”。
7-9月GDP按年率计算收缩1.8%。相比之下，前三个月经修正后增长2.3%，而路透调查中经济学家平均预估的收缩幅度为2.5%。该读数换算成季度环比收缩0.4%，低于预估中值0.6%。
随着美国加征关税的影响加剧，出口成为主要拖累。汽车制造商出口量骤降，扭转了此前在关税上调前提前出口的局面，不过他们大多通过降价消化了关税成本。净外部需求（即出口减进口）将增长率拉低0.2个百分点，而4-6月曾贡献0.2个百分点。
美日两国于9月正式达成协议，对几乎所有日本进口商品实施15%的基准关税，而此前汽车初始税率为27.5%，其他大部分商品为25%。
住房投资也拖累增长，因4月推出的更严格能效法规减缓了投资承诺。占经济产出过半比重的私人消费增长0.1%，符合市场预估。这较第二季度0.4%的增速有所放缓，表明高昂食品成本抑制了消费意愿。
作为私人需求主导增长的另一关键驱动力，资本支出在第三季度增长1.0%，远超市场预估的0.3%。
“私人消费连续第六个季度增长，资本支出连续第四季度增长，”经济再生大臣在声明中表示，“这印证了我们关于经济仍处于温和复苏轨道的判断。”
民间预测反映出10-12月经济增长反弹的预期。日本经济研究中心对37位经济学家的调查预测当季将扩张0.6%。
此次疲软的GDP数据发布之际，高市早苗政府正在编制刺激方案以帮助家庭应对不断上涨的生活成本。高市早苗的顾问们曾提及GDP可能大幅收缩，作为采取积极刺激措施的理由。据媒体报道，财务大臣片山皋月上周日向记者表示，拟议的经济刺激规模将超过17万亿日元（合1099.4亿美元）。
“从今年冬末到明年春季左右，将出台切实改善家庭收入状况的措施，”野村证券经济学家野崎内一郎表示，“因此对于支撑明年上半年的消费来说，这是一个积极因素。”