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11月21日，多位美联储高级官员集中发表讲话，为市场提供了关于货币政策前景、通胀走势以及新兴技术对金融体系影响的最新洞察。官员们的言论显示，在面对降息节点这一核心问题上，美联储内部的分歧依然显著。
美联储官员的讲话引发了市场的波动和预期调整。分析师Adam Button表示，在美联储官员威廉姆斯表示“鉴于当前政策略显限制性，仍可能在近期降息”后，美股正获得可观买盘支撑。随着威廉姆斯释放鸽派信号，利率政策博弈再度升温。其言论将美联储12月降息概率推升至约60%，并导致美元走势受压。
纽约联储主席威廉姆斯在讲话中释放了宽松的信号，为短期降息提供了可能性。
他表示，鉴于当前货币政策仍是温和限制性的，美联储仍认为近期存在降息空间，可以在不危及通胀目标的情况下，将政策立场更接近中性区间。
威廉姆斯观察到经济增长已放缓，劳动力市场正在降温，劳动力需求减弱，失业率正在上升。他同时指出通胀进展有所停滞，但预计通胀和工资涨幅将下降，并有望在2027年达到2%的目标。
在谈及结构性因素时，他提到市场对人工智能非常乐观，预计将迎来一段强劲增长期，但不认为AI会改变自然失业率。他还测算，财政政策可能已将中性利率推高了25至50个基点。
威廉姆斯是联邦公开市场委员会的常任投票委员。更重要的是，他与美联储主席、副主席共同构成所谓“三巨头”决策核心。在金融市场上，这三位被视为最具影响力的官员，其释放的政策信号具有更高权重。例如当市场误读美联储政策导向时，“三巨头”中通常会有一位通过既定安排或临时演讲出面澄清误解。
美联储理事米兰是本次讲话中最具鸽派倾向的官员，他明确表达了对政策放松的支持。他表示，如果他的投票是关键票，他会投票支持降息25个基点。
米兰认为昨日数据的影响“明显偏向鸽派”，且劳动力市场数据不如预期强劲。他强调美联储应以预测为导向，而非数据导向。他还指出，最重要的金融状况是住房。
与威廉姆斯的态度形成对比，达拉斯联储主席洛根在苏黎世的讲话中明确表达了对近期降息的疑虑，其核心观点是政策应保持克制。
洛根是2026年FOMC票委，在明年享有投票权。
她强调，美联储需要将利率“暂时保持不变”，以在一段时间内评估当前货币政策的紧缩程度。
洛根重申了此前的观点，即在通胀偏高且劳动力市场大体平衡的背景下，美联储10月份的降息是不合理的，并暗示12月恐难再次降息。
她解释道，“在没有明确证据可以支持进一步放松政策之前，将利率在一段时间内维持不变，将使联邦公开市场委员会（FOMC）能够更好地评估当前政策的约束程度。”
此外，她还指出美联储需要抵消金融状况带来的顺风，并预计不久美联储资产负债表将恢复增长。
波士顿联储主席柯林斯倾向于维持当前的政策平衡，并对快速降息表示犹豫。她认为，鉴于通胀可能在一段时间内保持高位，目前维持利率稳定是“适当的”。
她指出，虽然劳动力市场似乎在降温，但降速并不快，而且需求的韧性可能给价格带来上行压力。她预计随着时间推移，美联储将进一步降息。
美联储副主席杰斐逊的发言则聚焦于金融稳定和市场风险，特别是对当前席卷华尔街的人工智能（AI）热潮进行了历史对比。
他认为，当前与人工智能相关的股市上涨潮不太可能重演1990年代末互联网泡沫的崩盘情景。
杰斐逊指出，与投机性泡沫时期不同，如今的AI相关企业更为成熟，且拥有真实的盈利能力。
他强调，AI企业迄今并未大量依赖债务融资，杠杆的使用更加有限，这可能会降低任何人工智能情绪转变传递至更广泛经济的程度。
他总结称，当前的金融体系整体是“稳健且具韧性”的。不过，他承认现在判断AI将如何影响劳动力市场、通胀和货币政策还为时过早。