周一晚间，金银价格因降息预期的提振而反弹。纽约黄金主力合约上涨0.36%，报4094.20美元/盎司；沪金主力合约跟涨0.64%，收于938.68元/克。纽约白银主力合约上涨0.83%，报50.33美元/盎司，沪银主力合约同步上涨1.47%，收于11975元/千克。

周一晚间，美元指数企稳在100关口上方。近期俄乌局势出现新的变数，美乌双方已起草新的19点和平计划，泽连斯基表示结束冲突的步骤清单趋近可行，将与特朗普商讨敏感议题，地缘风险缓和的预期持续削弱市场避险需求。货币政策层面，美联储内部鸽派声音增强，理事沃勒明确表示"通胀并非大问题，更担心劳动力市场"，主张在12月降息；旧金山联储主席戴利也支持降息，认为就业市场可能突然恶化。尽管今年没有投票权，但戴利很少公开与鲍威尔持不同意见，这一表态值得关注。目前市场对美联储12月降息的预期概率已升至79%。数据方面，美国9月PCE将于12月5日发布，而三季度GDP的二次预估数据发布时间仍待安排，关键数据的缺失继续为市场带来不确定性。

短期来看，随着美联储多位重量级官员接连释放鸽派信号，市场对12月降息25个基点的预期重新升温，这将为金银价格提供重要支撑，贵金属或延续震荡格局。技术面上，COMEX黄金主力合约在有效守住4000美元/盎司关键支撑后，已蓄势上攻，若能成功突破并站稳4100美元/盎司附近关口，则有望进一步向上测试4200美元/盎司左右；COMEX白银主力合约同样在50美元/盎司附近获得支撑，若能有效突破52美元/盎司附近阻力位，上行空间或进一步打开。在美联储12月议息会议前夕，建议投资者密切关注政策预期变化，严格控制仓位，灵活应对可能加剧的市场波动。中长期来看，在全球央行购金趋势延续、美联储降息周期渐次展开的宏观背景下，贵金属仍具备显著的资产配置价值。

分析师：顾冯达
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