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周五，日本央行将基准利率从0.5%上调至0.75%，符合市场预期。利率水平创30年来新高，这也是2025年1月以后，日本央行11个月来再次进行加息。日本央行一致通过政策决议。

根据声明，日本央行预计实际利率将维持在显著低位，“即使在加息之后，实际利率仍处于深度负值区间”。若经济和物价走势与预测一致，并随着经济和物价的改善，将继续上调政策利率。

日本央行称，经济已温和复苏，尽管仍存在一些疲软迹象。工资和通胀很可能继续温和同步上升。将从可持续、稳定实现2%通胀目标的角度出发，适时实施货币政策。即使在利率变动后，货币环境依然宽松，支持经济。

声明发布后，美元兑日元短线拉升近60点，突破156，日内涨约0.3%。日经225指数小幅走高，涨约1.16%。

市场并不好看日元后市。分析师Jamie McGeever表示，日元兑美元是2025年表现最差的主要货币，尽管日本央行是唯一加息的主要央行。进一步的紧缩政策并不能保证日元能逃脱干预的“危险区域”。除了美联储之外，大多数主要央行的宽松周期已接近尾声。如果明年全球货币政策开始收紧，其他央行可能会迅速缩小与日本央行的差距。因此，更多的加息并不能保证日元会在2026年复苏。

由于市场此前已普遍预计周五加息25个基点，焦点将集中在行长植田和男在新闻发布会上的指引上。日本央行并未就下次加息的时间给出任何线索，预计植田和男将在新闻发布会上接受更多有关此事的质询。

彭博经济学家木村太郎（Taro Kimura）表示：“我们预计他将坚持谨慎的信息传递，并避免暗示未来加息的时机。这种战略上的模糊性将有助于防止日元再度震荡——日本央行2024年7月加息后的经验强化了这一教训。”

Investinglive分析师Eamonn Sheridan表示，外界对植田和男将采取强硬态度的预期并不高。政策制定者仍敏锐地留意着日本政府债券收益率的大幅上升，以及国内金融状况对利率上升的敏感性。即使在符合预期的加息之后，日本央行仍将实际利率评估为负值，这强化了这样一种观点，即实际政策将保持宽松，紧缩将谨慎进行。

目前市场定价显示，日本央行最早将在明年6月或7月再次加息。然而，一些分析人士认为，这一时间表过于激进。越来越多的观点认为，2026年10月是一个更现实的窗口，让日本央行有时间评估借贷成本上升对企业融资、银行贷款、家庭消费和资本支出的影响。春季工资谈判和日元汇率将是这一评估的特别重要因素。