热门品种机构观点

一、铂钯主力合约：铂金高位震荡，钯金尾盘跳水

铂金开盘触及涨停，钯金涨超9%，随后市场情绪有所分歧，铂金收涨9.29%，报705.3元/克，钯金尾盘跳水，收跌2.08%，报515.64元/克。

国信期货表示，从品种属性看，铂金与白银类似，兼具金融与工业属性，白银的强势突破可能从情绪与比价效应上对铂金形成正向刺激。钯金则因其中长期受汽车电动化转型压制，基本面相对疲弱，走势或弱于铂金，表现可能分化。

新湖期货认为，钯金ETF持仓量虽然从量级上较铂金ETF仍有较大差距，但在今年以来被持续增持，显示投资者情绪回暖，随着国内铂钯期货上市，投资热情有望扩大。低库存+高供应集中度+潜在投资流入，使得钯金成为高波动性博弈产品。若关税落地或供应链中断，价格短期反弹幅度可能较大，但缺乏长期基本面支撑，不建议重仓持有。

二、碳酸锂主力合约：消息面提振，碳酸锂站上13万关口

碳酸锂今日大幅飙升，主力合约收涨8.12%，报130520元/吨。

创元期货表示，昨晚湖南裕能，湖北万润出检修公告，影响一月磷酸铁锂产量2-5.5万吨；交易所于2025年12月26日交易时起对碳酸锂各合约执行更严厉的限仓，短期涨幅过快，交易所多次限仓。对于后市，建议等宁德复产落地之后根据基本面进行判断，当下投机情绪浓厚，盘面波动较大。

东吴期货认为，枧下窝确认停产后，碳酸锂开始快速拉升，持续创新高。2026年1月下游锂电排产数据好于市场预期，进一步增强市场看多市场情绪。但是广期所已经开始调整LC交易政策，注意回调风险

三、氧化铝主力合约：政策消息刺激，氧化铝强势上涨

国家发改委发表《大力推动传统产业优化提升》。对氧化铝、铜冶炼等强资源约束型产业，关键在于强化管理、优化布局。今日氧化铝直线拉升，多合约触及涨停板，主力合约收涨5.6%。

光大期货认为，因新疆交割库利润不再，仓单开始外流，同时进口氧化铝增量，持续给予现货氧化铝增压。氧化铝延续下跌态势逐步向期货收敛，现货高升水持续收窄。新疆发运受阻的铝锭或集中到库，后续面临转累库压力。随着宏观情绪计价完毕，铝价后续涨势相对乏力，延续高位震荡节奏。

国信期货认为，国内氧化铝现货市场价格仍全线下调，现货价格跌势未止。几内亚大型矿企一季度铝土矿长单价格下降，意味着未来氧化铝生产成本将进一步下移，从而使得氧化铝价格底部支撑下移。氧化铝供应过剩的基本面逻辑未有根本性改变，中长期而言，价格仍将受到压制。氧化铝阶段性反弹空间预计受限，预计区间震荡为主，以震荡思路对待。