热门品种机构观点

一、碳酸锂主力合约：短期供需双强基本面延续，价格或在博弈中继续上行

碳酸锂震荡上行，主力合约大涨7.74%，报129980元/吨。

华闻期货表示，供应端多重因素加剧短缺预期，供给收缩确定性强。国内矿山产能受限，江西宜春注销27宗锂云母矿采矿权，环保与资源监管趋严导致当地企业开工率下降；宁德时代枧下窝锂矿因采矿证问题停产，预计每月减少约0.8-1万吨碳酸锂供应，直接切断部分国内原料来源。需求端，储能爆发弥补季节性缺口，长期需求支撑稳固。短期供需双强基本面延续，价格或在博弈中继续上行，需重点关注矿端供应动态、下游排产增量变化及交易所公告。

创元期货表示，一月排产环比下滑但好于预期，正极环节由于集中检修，下滑幅度高于其他环节，电池排产向好，需求总体维持强势。 当下碳酸锂盘面投机情绪浓厚，盘面波动较大，在政策端利好以及需求超预期的情况下，预计走势震荡偏强。

二、铂、钯主力合约：铂、钯预计仍将维持高波动特征

受假期海外市场反弹和地缘消息影响，铂、钯开盘大幅高开，双双涨超11%，随后价格有所回落，全天维持区间震荡。截止收盘，铂涨幅缩小至6.48%，钯涨幅收窄至8.88%。

国信期货表示，铂、钯预计仍将维持高波动特征。尽管短期在超跌后存在技术性修复需求，但其走势的核心矛盾仍在于自身基本面与宏观情绪之间的拉扯。铂金虽然受益于氢能经济等长期叙事，但工业需求的实际复苏节奏尚不明确；钯金则持续面临汽车电动化转型带来的结构性压力。在地缘风险推动的避险情绪与全球经济增长忧虑并存的复杂环境中，铂钯预计将主要跟随黄金及大宗商品板块整体情绪宽幅震荡。

光大期货表示，对其他贵金属来说，白银等关键矿产的出口限制，加剧了全球实物供应的紧张预期，但金银比已回落至近几十年均值下方，短时间空间也有限，极端行情后或在高位震荡，蓄势观望黄金后续动作。铂钯12月走势有目共睹，良好的基本面及金铂比、金钯比回归的预期令投资者看到价值回归的机会，但也能看出市场之间的分歧——“铂强钯弱”体现的淋漓尽致，1月份铂钯有望维持高波动率。

三、SC原油主力合约：市场权衡美委地缘局势表现及对未来供应过剩担忧，油价偏弱调整

周一SC原油主力合约延续了近期的弱势格局，盘中跌势一再加速，最低触及421.5元/桶，创下近半个月以来的新低，大跌3.39%，报收421.7元/桶，日线盘面形成六连阴。

中银期货分析认为，考虑到当前全球原油供应过剩格局，加之OPEC+可动态调整产量以补足缺口，绝对价格上行幅度预计相对受限。从贸易流角度来看，部分亚洲炼厂原料采购可能转向，对于其他油种现货需求构成替代性利好，或在一定程度上传导至SC相对结构。中长期而言，美国预计加大委油产出和对外出口，以扩大美洲占比全球石油份额，并施压油价以控制美国能源通胀。近期建议持续关注委内瑞拉等地缘局势发展，警惕市场大幅波动风险。

瑞达期货表示，市场权衡美委地缘局势表现及对未来供应过剩担忧，国际油价偏弱调整。国内供应方面，上周中国港口商业原油库存指数环比下降1.15%，主要由于山东、华东原油到货量减少，下游炼厂提货稳定，整体库存水平下降，本周随着到港量增加，预计库存将有所回升。需求方面，短期柴油利润及销量较好，个别原料充足的炼厂为增产柴油提升负荷，山东地炼常减压周均产能利用率环比上涨0.32%。短期地缘局势表现反复，OPEC+暂停增产，美国石油钻井数增加，未来供应压力预期仍旧较大，预计原油价格宽幅波动。