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花旗集团预计现货白银价格将在三个月内创下每盎司150美元的历史新高，延续其在一月份已飙升近50%的历史性涨势。

包括马克斯·莱顿（Max Layton）在内的该行分析师认为，中国的强劲买盘势头将持续，并表示需要更高的价格才能鼓励现有持有者出售。

“白银的表现就像是‘黄金的平方’或‘打了兴奋剂的黄金’，”分析师们在周二的一份报告中写道。“我们认为，这种情况很可能会持续下去，直到白银相对于黄金而言，按历史标准看起来变得昂贵为止。”

白银价格周一在跳涨高达14%后触及每盎司117.71美元的新纪录，这是自2008年全球金融危机以来最大的单日涨幅。强劲的实物需求和对一个相对缺乏流动性的市场的投机兴趣支撑了这轮涨势，且有迹象表明中国的买家正在引领这一走势。

花旗分析师表示，如果金价与银价比值回到2011年32:1的低点，那将意味着白银价格可能高达每盎司170美元。

花旗补充道，白银的价格上涨是在面对一系列利空因素的情况下实现的，包括白银支持交易所交易基金（ETF）的资金外流、期货市场投机者的抛售，以及美国仓库库存下降（这增加了其他地方的供应量）。

然而，自去年12月以来白银涨势的异常速度和波动性已令许多交易员和分析师敲响了警钟。

“历史表明，这轮上涨更接近尾声，而非开始，”贺利氏贵金属（Heraeus Precious Metals）的交易员马克斯·勒弗特（Marc Loeffert）在一份报告中写道。“金/银比在过去数次低于当前水平，但很少在如此短的时间内经历如此巨大的波动。”

盛宝银行大宗商品策略主管奥勒·汉森（Ole Hansen）在周二的一份报告中表示，投机动能可能将金价推升至每盎司5500美元，并指出结构性看涨逻辑依然完好。“我们认为，那些寻求战略性配置硬资产的投资者，坚持持有黄金是更好的选择，因为来自央行的基础需求应能继续保护黄金免受重大回调的影响。”

然而，他发出警告：相比之下，白银已“明确进入泡沫区域”，散户参与、投机头寸和错失恐惧正推动其涨至历史性昂贵水平，这可能导致工业领域需求严重受创，并引发市场无序波动。