周四，日本央行公布利率决议，将基准利率维持在0.75%不变，符合市场预期，为连续第二次会议按兵不动。日本央行以8-1的投票比例通过本次利率决定，审议委员高田创对利率决议投反对票，他提议将短期利率目标由0.75%上调至1.0%。

决议公布后，美元兑日元短线小幅走高。日经指数期货变化不大，此前下跌2.33%。

日本央行声明称，日本经济正在温和复苏，出口和工业生产总体上保持平稳趋势。企业利润整体上维持在高位，尽管制造业受到了关税的下行影响。随着海外经济体回归增长轨道，且在政府经济措施和宽松金融环境等因素的支持下，收入与支出的良性循环逐渐加强，日本经济可能继续温和增长。日本经济前景的风险包括中东局势、油价波动以及包括外汇走势在内的市场发展。

通胀预期已温和上升，日本央行将从可持续、稳定实现2%通胀目标的角度出发，适当实施货币政策。随着经济持续改善，劳动力短缺感预计将加剧，中长期通胀预期将上升。鉴于实际利率处于显著低位，如果1月展望报告中提出的经济活动和物价前景得以实现，随着经济活动和物价的改善，央行将继续提高政策利率。

声明指出，原油价格大幅上涨，未来走势需保持警惕，必须警惕原油价格上涨可能对潜在通胀产生的影响。核心消费者通胀率可能会短暂降至2%以下，受油价上涨影响又将重新加速。日本很可能维持工资与物价温和同步上涨的机制。

投反对票的高田创表示，物价稳定目标已基本实现，由于海外事态引发的物价上涨产生二次效应，日本物价面临上行风险。高田创反对有关物价前景的表述，认为包括潜在CPI通胀在内的CPI涨幅水平已基本达到物价稳定目标。

分析人士称，伊朗战争使日本央行处于一个微妙的境地，因为快速飙升的油价可能会在更高的成本波及经济之前加剧通货膨胀，从而可能对商业活动和消费造成压力。日本央行将中东添加到风险因素清单中，但没有改变通胀前景，这表明央行仍认为未来几个月可能加息。

据知情人士透露，日本央行仍有望加息，4月加息的可能性未被排除。

市场焦点将转向今日14:30行长植田和男举行的新闻发布会，以寻找加息时机的任何线索。货币交易员将保持警惕，因为他对保持政策稳定的煞费苦心的解释过去有时会导致日元走低。

日元近期贬值已引发日本官员警告。财务大臣表示，当局已做好充分准备，必要时随时采取行动。不过，策略师认为干预门槛较高，因为油价上涨和稳健的美国数据从基本面推动美元走高，可能使当局更难找到干预的理由。

彭博策略师Mark Cranfield表示，为了让日元交易者转而看涨，他们需要听到4月份加息的坚定承诺，如果通胀保持在目标之上，则进一步紧缩的大门敞开。此外，日本财务省也需要准备好采取令人震惊的大规模干预行动。

日本首相高市早苗上个月在选举中取得巨大胜利，短暂支撑了日元，但自那以后，有媒体报道称她对进一步加息持谨慎态度，并提名了两名鸽派的日本央行委员会成员，日元因此再次面临压力。投资者还将关注本周高市与美国总统特朗普的峰会。