国外
1. 高盛：仍预计美联储年内将降息两次
高盛多资产固定收益投资主管Lindsay Rosner表示，尽管通胀预测上调，但美国联邦公开市场委员会（FOMC）仍保留着宽松倾向。我们仍然认为2026年有进行两次“正常化”降息的空间，尽管具体时机仍取决于冲突的持续时间。
2. 荷兰国际：若中东冲突持续，将对黄金构成下行风险
随着伊朗战争进入第三周、交易员等待美联储主席鲍威尔的讲话，金价跌破每盎司5000美元。市场关注的焦点较少放在利率决定上，更多放在更新的经济展望以及美联储对未来政策的点阵图预测上。荷兰国际银行分析师表示，鉴于多元化需求、央行购买和滞胀风险，对黄金中期前景仍持建设性看法。然而，如果中东冲突持续，强化了利率将在更长时间内维持高位的预期，则下行风险依然存在。
3. 惠誉：油价冲击若短暂，美联储或于6月降息
惠誉评级的Brian Coulton表示，如果中东战争引发的油价上涨被证明是暂时性的，“美联储在6月降息是一个现实可能”。美联储今日如预期维持利率不变，同时表示需要更多时间评估战争对通胀的影响。官员们的通胀预测略有上调。Coulton称：“这可能部分反映了近期油价的跳升，同时也反映了最新核心PCE数据中的一定黏性。”在他看来，美联储仍可能在4月继续按兵不动。如果没有通胀持续顽固的迹象，劳动力市场的走弱“将重新引发对失业率上升风险的担忧”，从而推动6月降息。
4. 三菱日联：美联储政策声明是中性微调，旨在避免发出任何信号
三菱日联美国宏观策略主管George Goncalves表示，美联储FOMC的这份声明是“中性”的。该声明的微调旨在试图避免发出任何信号，同时传达出他们正对任何增长冲击以及中东冲突引发的通胀溢出效应保持警惕。
5. 斯巴坦资本证券：美联储非常谨慎，降息可能要到第四季度
斯巴坦资本证券公司首席市场经济学家彼得·卡迪洛：美联储表现得非常谨慎。我认为在目前情况下，我们可能要等到第四季度才会考虑降息，取决于能源价格的走势如何。如果能源价格在合理时间内没有下降，反而维持在当前水平，那将意味着更高的通胀率，届时经济的增长率可能会低于1%，同时通胀率还会更高，这就相当于出现了滞胀。
6. 道明证券：中东冲突当前，市场更加紧盯今后三年点阵图预测
道明证券美国利率策略师Molly Brooks表示，市场反应取决于鲍威尔的新闻发布会，因为政策声明和更新的经济预测摘要“没有提供太多新信息”，本次更新还将长期联邦基金预测略微上调至3.1%。Brooks称，“鉴于中东冲突带来的短期影响存在不确定性，市场更关注2026年、2027年和2028年保持不变的点阵图中位数预测，而不是长期利率预测。”
7. 盛宝银行：植田和男若软化立场，干预压力将上升
盛宝银行首席投资策略师Charu Chanana表示，日本央行的决定在意料之中，因此焦点完全转向植田行长的表态。他现在面临两个艰难的选择——要么推迟加息以保护经济增长免受油价冲击，要么维持4月加息的可能性以防止日元疲软加剧输入性通胀。如果他过于偏鸽，市场可能会不断试探160关口，届时重任将落在口头或实际的外汇干预上。
8. 牛津经济研究院：预计日央行将把加息时间从6月推迟至7月
牛津经济研究院日本经济主管Shigeto Nagai表示，考虑到日本经济可能陷入滞胀，我们目前预计央行将把下次加息时间从6月推迟至7月。此后，预计央行将在2027年第一季度和第三季度继续逐步加息。短期内，能源成本上升将重新加速供应侧推动的通胀。我们现在认为，核心CPI要到2027年第二季度才能重回2%，而不是2026年第四季度。尽管春季薪资谈判结果预计强劲，但更高的通胀将限制实际收入增长。因此，我们将2026年实际GDP增长预测下调0.4个百分点至0.3%。尽管担心通胀预期压力和日元疲软，但我们认为日本央行对加息可能变得更加谨慎，转而优先考虑加息对企业利润和实际家庭收入的影响。
国内
1. 中金：美联储在“类滞胀”下降息空间有限
中金研报称，美联储在3月会议维持利率不变，符合市场预期。点阵图与经济预测显示通胀预期上修、降息空间收窄，整体政策取向偏谨慎。尽管鲍威尔认为油价冲击不确定性大、经济仍具韧性，但我们认为实际情况更为复杂。关税与移民政策已对供给形成约束，叠加油价冲击，美国经济正迈入“类滞胀”阶段。同时，私募信贷风险显现，金融条件或自发收紧。在此背景下，美联储短期内受制于通胀粘性，或继续按兵不动；中期随着需求走弱或金融风险升温，政策面临被动转向降息的压力。我们预计美联储上半年或维持利率不变，重启降息将推迟至下半年。但如果降息是对经济或金融环境变差的被动回应，也将难以提振市场风险偏好。
2. 中信证券：预计全年或将降息1-2次、降准1次
中信证券首席经济学家、FICC首席分析师明明在中信证券2026年春季资本市场论坛演讲时表示，2026年中国实际GDP增速或将保持在4.9%左右，全年增长可能呈现"V"型节奏，通胀抬升有助于带动名义GDP快速回升，GDP平减指数有望由负转正。2026年财政温和扩张，赤字率维持在4%；货币政策存在“灵活高效运用”降准降息的空间，预计全年或将降息1-2次、降准1次，结构性工具将发挥更大作用。权益资产在复苏与通胀回升背景下性价比较强，国债利率短期或于1.8%附近震荡，人民币汇率有望在美元偏弱环境下温和升值。
3. 中信证券：黄金板块有望再创新高
中信证券指出，历次中东冲突后，金价的中期走势仍取决于美元信用和流动性因素。展望本轮冲突，预计流动性宽松以及美元信用弱化两大趋势的延续将继续推升金价。历史上估值或股价分位的优势会强化黄金板块的上涨空间，而当前头部公司PE估值水平回落至15—20x的历史低位，同时考虑到近年来股价高点和金价高点高度同步，看好金价新高推动的股价新高。
4. 中信证券：沃什担任美联储主席后，下半年将降息1次
中信证券指出，美联储2026年3月议息会议维持政策利率不变，符合市场预期。本次点阵图显示今年目标利率中枢为3.4%，与2025年12月一致，同时上调今年通胀预测，小幅上调经济增速预测，维持失业率预测不变。鲍威尔如期对伊朗局势和油价没有做出判断，对关税通胀回落的信心较1月时进一步减弱值得注意。预计美联储4月不降息，沃什担任主席后，下半年基准情形降息1次25bps。
5. 中信证券：利润率企稳回升是接续牛市必要前提，关注重心从估值转向利润率
中信证券首席A股策略师裘翔在中信证券2026年春季资本市场论坛演讲指出，地缘动荡恰逢指数触及关键隘口，春季是信心重塑期和指数决断期。春季的A股站在一个关键节点，企业利润率的长期企稳回升才是A股接续牛市的必要前提，下个阶段关注重心从估值转向利润率，低估值和定价权是最重要的两个因素，低估值都是最强的盾，低估优于高估、价值优于成长、大盘优于小盘，就是应对这种全球能化成本上升和金融条件走弱的核心策略原则。配置上，坚定围绕中国优势制造定价权重估布局。