以下为金十期货APP独家整理的多家期货公司研报观点，仅供参考

SC原油

交易逻辑：地缘袭击直接破坏供应设施，全球最大气田之一的帕尔斯（Pars）气田遭袭击；霍尔木兹海峡石油和成品油出口近乎停止，处于运输中断状态；韩国、泰国已开始限制成品油出口以保护本地市场；欧洲天然气期货价格飙升约35%

风险因素：多国大规模释放战略石油储备；特朗普表示将采取一切必要措施维持油价稳定，包括豁免执行《琼斯法案》；美国政府明确表态不会实施原油出口禁令；特朗普称已告知以色列总理内塔尼亚胡不要攻击伊朗境内的能源设施

关注事件：霍尔木兹海峡封锁的实际程度及持续时间； 美伊战事进展，特别是伊朗对美军基地及原油设施的后续打击情况；IEA紧急储备投放进度；LPG与成品油供应变化；遭袭的能源设施（如卡塔尔LNG厂、沙特炼油厂等）的受损评估与修复进度

甲醇

交易逻辑：霍尔木兹海峡实际上已关闭，多数甲醇船货通行未恢复；国际装置产能利用率仅为47.16%，伊朗装置大部分处于停车状态；本周到港量仅为15.16万吨，预计3-4月进口量将降至历史同期低位；东南亚和印度甲醇价格远高于中国到港价，刺激船货转出口套利；甲醛开工率大幅提升，MTBE、醋酸等下游行业陆续复工，原料采购量增加

风险因素：随着甲醇价格暴涨，盘面MTO（甲醇制烯烃）利润已降至较低水平；若地缘风险缓和，前期滞留船货可能集中到港

关注事件：中东战事走向及霍尔木兹海峡通航恢复的进展；伊朗甲醇装置动态及3-4月实际进口到港量的变化；中东石化设施遭袭进展；关注是否有更多甲醇船货获得通行许可；4月份国内甲醇生产企业实际检修涉及的产能规模及持续时间

多晶硅

交易逻辑：本周多晶硅（N型致密料）均价45.1元/千克，生产成本46元/千克，全行业进入亏损状态；本周有两家企业计划复产，3月部分大厂陆续有开工计划；中东冲突引发全球资本市场波动，新能源金属等非能化类风险资产遭遇抛售；

风险因素：终端组件价格出现上调，企业开工率上行，组件库存正在逐步消化；市场正在等待“两会”后光伏行业“反内卷”具体落地政策的信号；中东地缘局势动荡可能对多晶硅等高耗能产品的供应产生扰动

关注事件：4月1日出口退税政策执行；关注相关部门是否出台限制产能扩张或引导产能出清的具体政策；关注多晶硅新增库存向仓单转移的速度

生猪

交易逻辑：当前行业面临生猪出栏量大、出栏体重持续高位、处于消费淡季且屠宰端入场动力不足等严峻的现实现状；3月日均出栏量下降17%-20%，但该降幅仍低于屠宰日均需求的降幅；前期受地缘冲突带动的饲料原料上涨动能已回落，盘面正在修正此前的高估值升水

风险因素：相关部门会议要求猪企在完成能繁母猪调减的基础上，进一步承诺调减年度出栏量；市场存在因深度亏损而被迫去产能的强预期

关注事件：“调减年度出栏量”政策执行力，关注各大猪企是否实际下调年度出栏计划及执行进度；关注玉米、豆粕等周边商品价格对猪价的成本扰动；官方公布的产能去化实际落地数据

沪银

交易逻辑：美联储如期继续按兵不动，点阵图显示7人预计今年不会降息，较此前增加1人；鲍威尔称“当前通胀回落进展停滞”，“若通胀无进展，将不会降息”；美国当周初请失业金人数降至20.5万人，为去年1月以来最低 ；债券交易员们撤销了今年美国会降息的预期，甚至有人开始为未来几个月可能出现的加息做对冲准备

风险因素：伊朗巨型气田帕尔斯气田遭到袭击，这标志着冲突出现重大升级；伊朗宣布将“全力打击美国相关石油设施，并将沙特、阿联酋和卡塔尔三国能源设施列为合法打击目标

关注事件：3月CPI与PPI报告落地， 市场焦点在于油价飙升带来的通胀影响在3月数据中的实际体现；美联储4月议息会议及人事变动；以色列军事行动进度；霍尔木兹海峡通行权

棕榈油

交易逻辑：棕榈油较豆油的折扣已收窄至每吨20美元以内，降低了印度等进口国的采购积极性；棕榈油进入增产周期，供应压力量逐渐加大；马来西亚4月棕榈油出口关税上调0.5%至9.5%；货运成本呈“指数级飙升”，导致需求萎缩

风险因素：伊朗袭击油轮及伊拉克港口中断，原油价格飙升提振生柴需求；印尼棕榈油协会称2026年棕榈油产量可能仅增长1-2%，强化了对于中期供应趋紧的预期；进口需求阶段性爆发，印度2月棕榈油进口跳升11%至六个月高点

关注事件：3月底美国生柴政策终案；印尼B50生物柴油道路测试的实际进度与政策实施时间表；产地4月出口数据；霍尔木兹海峡通行状态；3月底美国大豆种植意向报告