以下为金十期货APP独家整理的多家期货公司研报观点，仅供参考

SC原油

交易逻辑：美伊达成两周停火协议，地缘风险溢价大幅回落；俄罗斯油轮成功穿越海峡进入波斯湾；中东产油国着手恢复海峡装船计划；印度可能获准延长俄油购买豁免。

风险因素：中东地缘冲突导致实质性减产；炼油设施遇袭后修复期长；波斯湾供应受限，霍尔木兹海峡通航基本冻结；亚洲存在刚需及库存回补需求。

关注事件：美伊周末谈判进展及停火协议维持情况；霍尔木兹海峡通航恢复的实际进度；俄罗斯原油豁免到期后的制裁动向。

聚氯乙烯（PVC）

交易逻辑：大宗石化避险情绪增加，盘面预期回调；美伊停火致原油回落，削弱能化成本支撑；国内地产需求依然弱势；电石法开工提升弥补部分供应减量。

风险因素：国内企业检修力度陆续增强；厂库与社库同步去化；印度取消进口关税提振出口需求；海外无新增投产且库存去化；乙烯法生产成本高位提供支撑。

关注事件：印度反倾销及国内出口退税政策的落地情况；国内去库幅度与上游企业开工率；中东局势及原油、煤炭等相关品走势；海内外宏观数据与预期。

焦煤

交易逻辑：美伊临时停火致能源品种大幅下挫；国内煤矿产量维持偏高水平；蒙煤通关量保持高位运行；终端需求偏弱，下游对高价资源产生抵制；上游煤矿及港口环节出现累库。

风险因素：吕梁个别煤矿因安监原因停产；钢厂积极复产带动铁水产量回升；焦企利润缓慢修复存在一定需求；主流焦企计划开启第二轮提涨。

关注事件：产区煤矿安监政策及复产进度；焦炭第二轮提涨落地情况及钢厂利润变化；终端宏观项目复工及需求恢复速度；海运费波动及仓单变化情况。

棉花

交易逻辑：国内新疆棉花种植面积预期下降；美国棉花主产区干旱逼近历史高位；巴西棉花预期种植面积与单产双降；原油上涨带动化纤涨价利好棉花替代；中长期全球供需转向紧平衡。

风险因素：USDA报告上调全球棉花产量及期末库存；“银四”下游需求边际弱于“金三”；纺纱企业节后原料采购偏淡；棉价持续上行引发市场对抛储政策的担忧。

关注事件：国内外新季棉花实际播种进度及主产区天气（干旱）变化；新疆棉花种植补贴等相关政策；原油价格波动对化纤替代链条的传导；下游开机率与实际订单消化能力。

生猪

交易逻辑：集团猪企加速出栏且降重意愿强烈；散户出栏均重逆势累高；节后消费回落进入季节性淡季；屠宰场被动入库导致冻肉库存显著抬升；母猪存栏去化缓慢，基数依然偏高。

风险因素：猪粮比跌破5:1，政策收储预期增强；现货低位或吸引二次育肥入场托底；养殖全环节深度亏损或加速去产能；下半年生猪供应存在逐步收紧预期。

关注事件：国家政策收储及冻品入库动作；低位二次育肥资金的入场节点与情绪；能繁母猪产能实际去化幅度；集团企业出栏节奏及全行业均重拐点。

玻璃

交易逻辑：沙河地区新产线点火导致日熔量回升；深加工需求持续弱势且终端地产暂无好转；全国总库存及中游环节库存维持高位；华中阴雨天气及节后弱需求抑制产销；盘面下跌引发投机货源流入市场。

风险因素：部分产线进行冷修致日熔量下降；下游Low-E玻璃开工略有回升；价格处于低位吸引沙河等地区中游补库；煤改气、石油焦涨价带动燃料成本底部上移。

关注事件：玻璃产线新点火与冷修的实际进度；终端地产需求复苏成色及现货产销率；中游高库存的去化及流入市场情况；外部宏观情绪、焦煤等关联品种走势及纯碱成本变动。