分析师表示，“自满”的投资者持续误读伊朗战争动态，面临被市场“打脸”的风险。此前，市场对霍尔木兹海峡上周五短暂重新开放做出反应，结果希望很快破灭。

自4月7日美伊达成两周停火协议以来，投资者对海湾地区敌对行动即将结束的乐观情绪日益高涨，推动股市走高。伊朗上周五宣布海峡对航运开放，引发了市场的强烈反应。

标普500指数上周上涨4.5%，纳斯达克综合指数上涨6.8%。纳斯达克上周五还创下连续第13个交易日上涨的纪录，追平了自1992年以来未曾见过的连涨纪录。

但周一全球股市掉头下跌，走势逆转，因海峡交通再次陷入停滞。

脆弱的停火协议将于美东时间周三晚间（北京时间23日上午），一些策略师警告称，投资者面临误读冲突新闻如何反映在市场波动中的风险。

BCA Research首席地缘政治策略师马特·格特肯（Matt Gertken）表示，自去年特朗普的关税“解放日”以来，投资者已经学会了适应美国总统的关税公告，但他们应该明白，特朗普并不能完全掌控中东局势。

他周一告诉CNBC的《Squawk Box Europe》节目：“市场相信这就像‘解放日’——特朗普总统可以升高温度，然后在完美的时机降低温度，他是大师。但我们现在可能处于不同的境地，因为伊朗遭到了攻击，他们的痛苦阈值更高。”

上周五，全球20%的石油和液化天然气供应所经过的霍尔木兹海峡重新开放，市场一片欢腾，但这种欢腾是短暂的，因为伊朗第二天就宣布再次关闭海峡。投资管理公司Orbis表示，不间断的能源流动恢复才是任何持续股市复苏的基础。

Orbis首席投资策略师帕特里克·奥唐奈（Patrick O‘Donnell）周一告诉CNBC的《Europe Early Edition》节目：“对我们来说非常清楚的是，股市正以‘还有半杯水’的乐观视角看待事情。我们关注的是霍尔木兹海峡是否真的会再次开放。”

他补充说，中东冲突的后果将对全球经济和市场产生“相当持久的影响”。

BCA的格特肯还表示，特朗普尚未获得关于伊朗核能力的保证，而这是白宫的主要战争目标之一。

“在12个月的时间范围内，投资者应该认真对待这件事——他们不应该对这场危机自满，”他补充道。

德意志银行周一在一份报告中同样敦促保持谨慎。

该行宏观研究主管吉姆·里德（Jim Reid）援引了一个与近期历史“令人不安”的对比：2022年俄乌冲突爆发最初几周，标普500指数曾反弹超过10%，当时市场对早期谈判解决冲突抱有短暂乐观情绪，结果投资者“大失所望”。该美国基准指数从当年1月份的峰值到10月份的低点下跌了约25%，全年跌幅达19%，创下自2008年以来最差表现。

“那段经历是一个明确的警示信号，”他补充道。