国外
1. EIA下调今年美、布两油价格预期
EIA短期能源展望报告：预计2026年WTI原油价格为85.68美元/桶，此前预期为87.41美元/桶。预计2027年WTI原油价格为74.39美元/桶，此前预期为72.43美元/桶。预计2026年布伦特价格为94.85美元/桶，此前预期为96.00美元/桶。预计2027年布伦特价格为79.39美元/桶，此前预期为76.09美元/桶。
2. EIA：预计霍尔木兹海峡将保持关闭至5月底
EIA发布短期能源展望报告，其中提到，自4月份以来，中东原油生产中断已显著加剧。我们评估认为，伊拉克、沙特阿拉伯、科威特、阿联酋、卡塔尔和巴林4月份共关停了1050万桶/日的原油产量。本报告预计霍尔木兹海峡实际上将关闭至5月底，航运量于6月开始回升。然而，通过该海峡的石油运输量在今年晚些时候之前不太可能恢复到冲突前水平，我们预计在此期间中东部分石油生产仍将中断。生产中断导致石油库存大幅减少，尤其是在5月和6月，这将限制油价下行压力——即使海峡通航量增加之后也是如此。由于本月我们假设霍尔木兹海峡重新开放的时间更晚，且关停石油生产的恢复期更长，我们预测今年全球石油库存将减少260万桶/日，而4月《短期能源展望》中预测的减少量为30万桶/日。
3. 摩根士丹利：中国企业盈利出现改善早期迹象，上调中国股指目标位
摩根士丹利认为，中国企业盈利一季度出现改善早期迹象，未达市场一致预期的公司数量比前一季度明显减少。此外，鉴于企业盈利改善、本土企业在全球供应链中占据主导地位以及人民币走强，摩根士丹利还上调了中国股票指数的目标位。Laura Wang等分析师在另一篇研报中，将沪深300指数在2027年第二季度的目标位上调至5,400点，先前设定的2026年12月目标位在4,840点；新的目标位较周二收盘水平高出约9%。恒生中国企业指数目标位由9,700点上调至9,900点，MSCI中国指数目标位则从90点升至91点。
4. 华尔街策略师：2030年前标普500指数将再涨75%，随后可能进入一轮长达20年的熊市
管理着580亿美元资产的美国知名财富管理平台Sanctuary Wealth的首席投资策略师玛丽·安·巴特尔斯（Mary Ann Bartels）日前表示，标普500指数将在2030年进入长期熊市，这将标志着一个长达20年的周期的开始，在此期间，股票回报率将接近于零。不过，巴特尔斯表示，她预计标普500指数在正式步入熊市之前，会先迎来一波“惊人”的涨幅。她估计，到2030年，标普500指数有望涨至10000-13000点。这意味着标普500指数将从当前水平再上涨高达75%。
5. 荷兰国际银行：政治紧张与高油价推高英国利率预期
英国2年期国债收益率上升，荷兰国际银行策略师在一份报告中表示，这主要是由于政治紧张局势以及高油价，使投资者越来越不认为英国央行在未来几年内有空间降息。他们指出，这一变化还与市场预期有关：如果斯塔默下台，在新的首相领导下，财政支出可能扩大、政府债务上升，从而进一步推高利率预期。英国首相斯塔默目前因工党在上周地方选举表现不佳而面临巨大的辞职压力。当前英国货币市场已经开始定价：由于通胀居高不下，2026年可能出现两到三次加息。
6. 安联：英债收益率飙升拷问财政可信度，警惕“特拉斯时刻”重演
安联首席经济学家埃里安表示，尽管今日英国国债收益率大幅飙升，但英镑却未能获得支撑，走势仍承压。随着10年期英国国债收益率突破5.10%，30年期国债收益率更是触及自1998年3月以来未见的高位，市场正在发出一个明确的信号，这应成为一个清醒的提醒：让市场相信财政稳定将持续下去，是避免重演2022年“利兹·特拉斯时刻”的必要条件——那一事件曾将英国养老金体系推向崩溃边缘。而当下，来自外部（非英国）的事态发展正加剧经济和金融阻力，这一点就变得更加重要。
7. 摩根大通就英国政治动荡警告：若加征银行税或重新评估伦敦总部投资
摩根大通CEO戴蒙警告英国，在英国首相斯塔默遭“逼宫”的动荡中，任何提高银行税的举措都将导致摩根大通公司放弃投资数十亿英镑建设伦敦新总部的计划。当被问及摩根大通是否会鉴于随之而来的政治动荡而重新审视新办公总部的计划时，戴蒙的回答斩钉截铁。戴蒙周二在巴黎举行的摩根大通年度全球市场大会上表示，“不是因为政治不稳定，而是如果他们再次对银行抱有敌意，那我们就会如此考虑。我一直反对这样一种做法，我们并没有以任何方式损害英国，但到目前为止，我们可能已经额外缴纳了100亿美元的税款。我认为这既不合理也不公平。如果这种情况发生太多次，我们会重新考虑。”
国内
1. 中信证券：铝、铜、镍钴锡锑、黄金估值处于相对低位
中信证券研报称，当前金属板块估值仍处合理水平，铝、铜、镍钴锡锑、黄金估值处于相对低位，估值回升仍然可期。行业分红略有回落，但部分个股预测股息率仍达5%以上。展望2026年，流动性冲击缓和、供应扰动频发、个别下游领域延续较高景气，建议持续重点关注锂、铜、稀土、战略金属、铝、黄金板块配置机会。
2. 中信证券：美国二次通胀风险较小，但高油价将掣肘年内通胀率的回落空间
中信证券研报称，美国4月通胀继续偏热，中东冲突的外溢影响仍在持续，租金通胀的补偿性上升推高了核心读数。高通胀继续侵蚀美国家庭的实际购买力，低收入家庭面临的成本冲击更强烈，实际时薪同比时隔三年重回负增长。我们认为美国二次通胀风险较小，但高油价将掣肘年内通胀率的回落空间，基准情形下仍预计美联储年内降息25bps。美债目前更适合交易型机会，美股在强劲的财报季接近收官后需留意资金获利了结的短期风险，美元指数可能在100以下偏弱震荡但非持续下行。
3. 中信建投：持续推荐大模型公司及算力产业链核心环节
中信建投发布通信及人工智能2026年中期投资策略，北美四大CSP厂商2026年一季度资本开支同比增长70.25%，全年预计高达7100亿美元（按中值测算），谷歌等指引2028年投资还会大幅增长。算力产业链多个核心环节有望持续受益。中信建投认为，人工智能产业欣欣向荣，大模型在编程等应用的推动下正在实现商业闭环，ARR正在爆发式增长，很可能在2026年看到ARR达到2000亿美元左右的大模型公司。持续看好人工智能产业链。中信建投持续推荐大模型公司及算力产业链核心环节，包括GPU、光模块、光芯片、光通信配套仪器及设备、光纤光缆、液冷、电源等，也建议关注MicroLED作为光互连方案的可能性。
4. 中信建投：中药行业增长与调整并行关注筑底复苏拐点
中信建投发布医药消费及生物制品2026年中期投资策略称，中药行业短期基数压力有望缓解，企业积极推进渠道改革及提质增效，渠道调整加速出清，业绩同环比均有望改善。长期建议关注基药目录等政策催化及行业转型升级进展。原料药行业产能有望逐步出清，企业转型有望带来特色原料药机会，弱化业绩周期性。血制品行业关注“十五五”浆站建设规划及行业并购整合进展，期待后续需求端复苏及新品研发。疫苗行业关注重磅产品销售改善情况、创新管线研发进展及行业并购整合进展。医药零售行业后续业绩拐点和估值拐点明显，关注后续多元催化。医药流通行业收入端稳健向好，回款政策成效陆续体现，持续看好大型央国企及具备经营改善预期的标的。
5. 华泰证券：AI推动机床、工控等顺周期景气提升
华泰证券研报称，受益于AI带动的光模块、PCB、3C、半导体设备等领域需求提升，以及芯片、大宗等上游涨价，机床、工控等行业出现短期供不应求现象，产品量价齐升，本轮周期类似于2020—2023年顺周期面临的新能源需求提升，叠加供应链短缺带动的国产替代，全面看好顺周期领域机床、工控等行业景气度向上。
6. 华泰证券：A股盈利周期已步入上行趋势
华泰证券研报称，A股2025年年报及2026年一季报业绩已披露完毕，当前A股盈利周期已步入上行趋势、制造业产能周期拐点刚刚迈过（类似2016年三季度）、板块间分化加剧，具体来看：1）本轮短周期已步入上行趋势，收入端增速连续回升三个季度，被动去库或临近尾声、企业盈利复苏才刚刚开始；2）结构分化加剧，TMT、先进制造景气继续上行，顺周期、消费磨底，传统出口链、基建链承压；3）广义制造业产能周期拐点刚刚迈过，A股中短周期位置综合指示ROE（净资产收益率）步入复苏周期；4）剔除亏损企业后的分红企业数目创新高、企业海外收入占比创新高、样本企业的海外收入毛利率持续优于国内业务。配置方面，新增供需双向改善型行业为消费电子、小金属、煤炭、装修建材，此外，2025年第三季度筛选出的电池、电网设备、工程机械、光伏设备、商用车仍可持续关注。