高盛研究机构研判，半导体行业迎来数十年罕见的盈利爆发行情，深刻改变亚洲区域投资格局，韩国股市后续仍有充足上涨动能。

高盛亚太首席股票策略师蒂莫西・莫（Timothy Moe）表示，韩国市场是该机构最为看好的投资方向。数据预测今年韩国股市盈利增幅将达到300%，创下亚洲市场近20多年来的峰值，仅有1999年亚洲金融危机后的经济修复阶段可比。

高盛将韩国综合股价指数（KOSPI）12个月目标位从8000点上调至9000点，同时将摩根士丹利资本国际（MSCI）除日本外亚太股指目标位由920点上调至990点。

区域股市走势正呈现明显分化，韩国股市已然超越伊朗冲突爆发前的高点，印尼、菲律宾等东南亚国家股指依旧处在战前水平之下。

这样的走势差距，体现出油价波动对能源进口经济体造成明显冲击，而依托科技产业发展的市场则借着半导体产业上行势头稳步走高。

在谈及韩国企业盈利激增的驱动因素时，高盛指出，存储芯片市场供需严重失衡，整体供货量创下阶段性缺口，大型云计算项目以及人工智能算力建设不断催生新需求，推动芯片售价持续走高，韩国产业就此步入存储芯片超级景气周期。芯片制造企业具备较高经营杠杆，产品涨价直接带动企业利润大幅攀升。

高盛认为，如今行业普遍签订三至五年长期供货合约，盈利高景气的延续时长会超出市场普遍判断，而韩国半导体个股当前市盈率依旧停留在个位数区间，行业稳定的盈利能力尚未在股价中充分体现。

在估值方面，高盛表示，现阶段韩国综合股价指数预期市盈率维持在七倍左右，从估值各项核心指标来看，市场整体仍具备性价比优势。当地企业治理优化计划稳步落地，长期存在的估值劣势有望逐步缩小，外资、个人投资者以及本土机构的持仓结构保持均衡，市场依旧能够吸纳新增入场资金。

高盛同样看好中国A股市场，将2026年盈利增速预期上调至23%，认为其市场基本面迎来实质性修复。

日本股市则依托稳定的国内政局持续回暖，年内外资净流入规模达480亿美元，高盛预计其整体投资环境持续向好。

印度股市发展则面临一定阻力，能源价格与汇率波动压缩企业利润空间，高盛预判当地未来两年盈利增速不及市场预期。