6月11日，欧洲央行宣布加息25个基点，将存款机制利率从2.00%上调至2.25%，为近三年来首次上调利率，符合市场预期。主要再融资利率和边际贷款利率分别上调至2.40%和2.65%。

政策声明全文

管委会致力于制定货币政策，以确保通胀在中期内稳定在2%的目标水平。为实现这一承诺，管委会今天决定将三大关键利率上调25个基点。中东战争正在带来通胀压力，而此次加息的决定在多种情景下均显示稳健，这些情景描绘了冲击可能的发展及其对欧元区中期前景的影响。

根据新一轮欧洲系统工作人员预测的基线，预计2026年整体通胀率平均为3.0%，2027年为2.3%，2028年为2.0%。剔除能源和食品后的核心通胀基线预测2026年和2027年均为2.5%，2028年为2.2%。

与3月相比，由于能源价格路径上行，工作人员已上调了2026年和2027年的通胀基线预测，这在一定程度上将传导至食品、商品和服务的通胀。

基线预计经济增长平均为2026年0.8%、2027年1.2%、2028年1.5%。这一预测对2026年和2027年进行了下调，反映了战争对大宗商品市场、实际收入和信心的影响更为显著。

前景仍存在不确定性，通胀存在上行风险，经济增长存在下行风险。战争对中期通胀和增长的全面影响，将取决于能源价格冲击的强度和持续时间，以及其间接和二次效应的规模。这种不确定性也反映在欧洲体系工作人员更新的示例性情景中，这些情景显示通胀和增长的广泛可能结果，将与工作人员预测一同在欧洲央行网站上公布。

通过今天的决定，管委会保持了应对战争带来的不确定性的良好位置。管委会将密切监测局势，并采取数据驱动、逐次会议的方式来决定适当的货币政策立场。特别是，管委会的利率决策将基于对通胀前景及其相关风险的评估，结合最新的经济和金融数据，以及基础通胀动态和货币政策传导的力度。管委会并未预先承诺特定的利率路径。

关键欧洲央行利率

管委会决定将欧洲央行三大关键利率上调25个基点。因此，存款机制利率、主要再融资利率和边际贷款利率将分别提高至2.25%、2.40%和2.65%，自2026年6月17日起生效。

资产购买计划（APP）和疫情紧急购买计划（PEPP）

由于欧洲体系不再对到期证券本金进行再投资，APP和PEPP投资组合正以可预测的节奏逐步下降。

管委会已准备好在其权限范围内调整所有工具，以确保通胀在中期内稳定在2%的目标，并维持货币政策传导的顺畅。此外，传导保护工具（TPI）可用于应对可能严重威胁欧元区各国货币政策传导的非理性、无序市场动态，从而使管委会能够更有效地实现价格稳定目标。

欧洲央行行长将在今天北京时间20:45的新闻发布会上，就这些决策背后的考量进行说明。